[빈난새의 개장전요것만-1월16일] 트럼프 내란 경고 | 지정학 리스크 둔감한 이유 | 빅테크용 전력경매 추진 | 마이크론 샌디스크 GE버노바 UNH 노보 로켓랩 아이온큐 ASTS

네, 여러분 안녕하세요. 1월 16일

금요일입니다. 여기는 뉴욕이고요.

미국 통부 시간입니다.

네. 아, 금요일

이번 한 주도 어, 잘

고생하셨습니다. 일단 현대 지수부터

보면은요. 다운은 보합이고요.

0.02% 소폭 상승하고 있습니다.

SP 500은 0.15%, 나스닥

100백은 0.5% 가까이 오르고

있고요. 러셀 2,000은 오늘

0.1% 오르고 있네요. 어제도

굉장히 나스닥이 세게 출발을 했다가

어 0.2% 음 정도 올랐죠. 러셀은

어제도 어 1%나 올랐습니다. 확실히

지금이 대형주에서 중소형주로의

자금 순환이 계속해서 이루어지고

있는데 오늘은 선물 옵션 만기도 있는

날이어서 좀 변동성이 예상이 되고

있습니다. 어떻게

하루가 또 흘러갈지 시장이 좀 기대가

되네요. 일단 유가는 오늘도 상승

오늘은 다시 상승하고 있습니다.

WTI 브랜드 모두 1.3% 안팎

상승하면서 WTI는 59.8달러에서

8달러에서 선물 거래되고 있는데요.

지금 이란의 소식에 따라서 계속

유가가 요동치고 있는 며칠입니다.

어제는 트럼프 대통령이 이란에 대해

약간 어이 군사적인 옵션을 일단

호퇴시키는 그런 어 뉘앙스를 풍기는

발언을 했는데요. 어 군사적인 옵션이

완전히 끝나지 않았다라고 하는 것이

현재 다시 중론입니다. 그에 따라서

유가가 다시 올라오는 모습인데요.

뒤에 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

그리고 지금 금은 뭐 백금 구리 어

일제히 지금 금속 선물 가격 다

하락하고 있는데요. 어 이것도 뒤에

전해 드리겠지만은 이제 중국에서 어이

알고리즘 기반의 초단타 선물 거래를

그냥 아예 어 규제를 굉장히 세게 해

버렸습니다. 이에 따라서 물론 어

최근의 가격, 금속 가격 상승에

관세로 인한 뭐 실물 우려 어

실물대에 대한 수요 플러스 뭐 AI로

인한 산업제로서의 성격을 뛴거나

은이라거나 이런 것들에 대한 것이

최근에 가격 상승을 견인했다라고는

해도 당연히 투기적인 선물 거래

수요도 있었고요. 일단 관세 어 바로

관세 180일 동안은 먹기지

않겠다라고 어제 발표를 한 데다가

이제 선물 투기 수요까지 중국에서

강력하게 규제를 해 버리면서 어음

그동안 좀 과열이 많이 심했던 금속이

오늘 하락하고 있는 모습입니다. 특히

은은 지금 4% 넘게 하락하고

있는데요. 그래도 88.5달러네요.

5달러네요.

어, 금은 그래도 지금 지정학적인

이런 요인들이 상존하다 보니까 또

그거 외에도 금에 대해서는 훨씬 더

중앙은행의 매수 수요라거나 더

매크로적인 요인들이 있기 때문에

0.4% 4% 하락에 그치고

있습니다. 현재 4,605달러

정도입니다.

그리고 금리와 달러도 좀 봐야

하는데요. 지금 일단 달러부터 보면은

아이스 달러 지수 기준으로 0.07%

소폭 하락하면서 99. 어 3밑m로

일단은 내려오기는 했는데요. 어

달러엔이 지금 살짝 0.4% 4%

미만 하락하면서 158엔까지

내려왔습니다.

어제 158.5뭐

5 뭐 이렇게 됐던 거 같은데요.음

그래도 소폭 하락을 했죠. 어

그럼에도 158 밑으로는 지금 좀처럼

내려가지 못하고 있는 모습인데 어제

빈틈없시에서 지금이 엔화에 대한 어이

엔화가 향후에 약 급격한 강세로

혹시라도 돌아설 경우에 어 지금 약간

개입 리스크 엔화 강세에 대한 리스크

이런 것들이 시장에서 의식은 하고

있다. 하지만 그럼에도 불구하고

굉장히 엔화는 앞으로도 약할

것이다라는 배팅이 훨씬 많다라고 하는

점 뭐 이런 것들을 전해드린 바가

있습니다.

오늘은 그런 점들이 약간음

반영이 되고 있는 것 같기는 한데요.

그래도 말씀드린 것처럼 여전히

158엔 내려오지 못하고 있는 것은

엔화 약세를 지금 장기적으로 전망하는

트레이더들이 훨씬 많다라고 하는 것을

볼 수 있습니다. 이게 우리나라의

원화에도 원화 약세와도 엔화 약세가

상당히 동조성을 최근에 띄고 있기

때문에 환율 때문에라도 이제 엔화가

좀 강세로 가주기를 그런 어 마음이

좀 드는데요. 물론 환율이

우리나라 환율이 엔화 때문만으로 약한

건 아니죠. 어, 그럼에도 불구하고

이런 지금 굉장히 글로벌 금융 시장의

불균형을 보여주는 것이 하나의 엔화

지표가 그 하나이기 때문에

엔화 환율도 함께 좀 지켜보고

있습니다.

혹시라도 엔화가 갑자기 급격한 강세로

간다면은 이제 어 그놈의 앵캐리 어

앵캐리 청산에 대한 어 경계심 이런

것들이 위험 자산에 찬물을 끼어줄

수가 있기 때문에 이제 말씀을 드린

거고요.

금리는 지금 갑자기 오르고 있네요.

10년물 3.1bp 30년물은

3.5b 상승하면서 10년물 다시

4.19%대로

올라와 있습니다.

어, 왜 갑자기 이렇게 올랐는지 좀

찾아봐야겠네요.

어, 그럼에도 지금 계속해서 10년물

기준으로는 4.1에서 4.2%

사이에서 계속 어, 박스권이 유지가

되고는 있습니다만은 음, 트럼프

대통령의 원하는 4%대 밑으로는

좀처럼 내려오지 못하고 있는 그런

모습입니다.

어, 암호화폐는 지금 어, 비트코인

기준. % 정도 상승해서

95,365달러에서

거래되고 있고요. 이더리움도 0.5%

5% 올라서 3,300달러 회복을

했습니다.

어, 오늘 히트맵을 좀 보면은 어,

오늘도 일단은 어제의 TSMC의

어, 엄청났던이

케펙스 투자 AI의 수요가 전혀

거품이 없다. AI에 지금 우리

반도체를 사가겠다라고 하는 어, 모든

회사들은 굉장히 부자다. 뭐 이런

거품론을 확실하게 화끈하게

어 불식해 준 TSMC의 어 공이

오늘도 이어지고 있고요. 덕분에

반도체 장비주들 그리고 어이 메모리

반도체 위주로 강세가 이어지고는

있습니다만 그 외에는 좀 힘이 어

빠지고 있는 느낌이 있네요. 일단

프리마켓에서는 맥세 7세 어 애플을

제외한 그리고 반도체는 강하게

나타나고 있지만 나머지들은 조금 힘이

없어 보입니다. G원바하고 이튼 같은

어 전력망 관련 업체들이 지금 굉장히

강한 모습을 보여 주고 있는데요. 어

이것도 마찬가지로 뒤에서

말씀드리겠지만 AI 데이터 센터에

대한이 어마어마한 수요 그리고 그것

때문에 전력 요금, 전기 요금이

상승하고 있는 것에 대해서 트럼프

대통령이 지금 추가적인

어이 대책을 내놓을 예정이어서 그것을

선 반영해서 지금 오르고 있는

모습입니다. 오늘 일정은 지금 어

데이터는 별것이 없는데요. 12월

산업 생산 데이터가 일단 나와

있고요. 트럼프 대통령이 오전 미국

동부 시간 기준으로 10시 한국

시간으로는 자정의 농촌 보건 라운드

테이블을 지금 참석할 예정인데 어

어떤 이야기가 어떤 발표가 나올지는

어 아직 알려지지는 않았는데요. 어제

트럼프 대통령이 뭐 위대한 헬스케어

플랜 뭐 이런 거를 또 어 발표를 한

것이 있어서 아마 그것에 대해서 조금

더 구체적인 내용이 나오지 않을까

예상이 되기는 합니다. 좀 지켜봐야

할 것 같고요. 그리고 어 이것

외에는 뭐 오늘 일부 패드 인사들

발언 그리고 장전에 지역 은행들 실적

발표한 것 외에는 특별한 것이

없습니다. 참고로 미국 장 월요일

휴장입니다. 마틴 루터킹 데이 때문에

휴장이어서

어 오늘 좀롱 긴 주말을 앞두고 또

어느 정도 선물 옵션 만기까지 겹쳐서

변동성이 있을 수 있다라고 하는 점

다시 한번 말씀드립니다.

어 오늘 다섯 가지는 일단 지정학적인

어 미국 안팎으로 미국 내부에서도

지금 지정학적인 좀 불안이 커지고

있는 모습인데요. 지정학이라고 할 때

이제 정치적인 어 요소도 포함이 되어

있죠. 어떻게 지금 미네소타

지난주에 아이스 어 요원이 이제

시민을음

사살한 사건을 가지고 민해소타에서는

굉장히 지금 광범위원 시위가 계속

번지고 있는 상황인데요. 이거

관련해서 지금 내란법 이야기까지

나오고 있는 상황이어서 이것을 포함한

안팎계 지정학적인 요인들. 그럼에도

불구하고 굉장히 어 시장은 크게

개의하지 않는 이유는 무엇인가? 어,

이런 것들 좀 살펴보도록 하겠습니다.

두 번째로는

TSMC 어, 그리고 마이크론에서의

엄청난 내보자 매수가 오늘 테크

강세를 이어 가지고 있는데요. 이거

관련한 뉴스들 전반적으로 모아서

말씀드리겠습니다. 세 번째는 중국의이

단타 선물 거래 규제. 이것이 무슨

내용인지

어 그리고 어떤 지금 영향을 시장에

미치고 있는지 살펴볼 거고요.네 네

번째는 미국 어 지금 트럼프 대통령

그리고 어 어 민주당의 주지사들까지

함께 모여서 어 전기 요금 상승에

대응하기 위해서 그리고 전력망

부족에도 대응하기 위해서

빅테크들에게이

전력 요금을 더 많이 어 전가시키는

플러스 어이 아예 발전소 건설

비용부터 부담시키려고 하는 그런

취지에 지금 제도 전환이 어 추진이

되고 있습니다. 이거 관련해서 정리를

해 드릴 거고요. 마지막으로는 아까

말씀드린 위대한 헬스케어 플랜 어

뉴스가 되는지 잘 모르겠지만 요거

살펴보겠습니다. 그리고 특징주들까지

볼게요.

어 참고로 12월 산업 생산 지표는

방금 나왔는데 잘 나왔네요.네

전널 대비 0.4% 상승 어

산업생선이 늘어난 것으로 나타나서

제조업도 마찬가지로 늘었고요. 그래서

0.1% 예상했던 것보다 훨씬 큰

0.4% 4% 제조업도 마이너스

예상했던 것보다 더 큰 0.2%

성 어 성장률이 나오면서 어 이것이

또 금리 시장 금리 상승에 하나의

영향인 것 같네요. 경제가 왜 이렇게

자꾸 좋은 거야? 어 금리를 이거 못

내리는 거 아니야? 뭐 이런 지금

얘기겠죠.

첫 번째 어 트럼프 대통령이 지금

미네소타 시위에 대해서 내란법을

발동할 수 있다라고 어 지금 위협을

하고 있는 상황입니다. 내란법은

이제이 미국에 계시는 한인분들한테는

또 익숙할 수 있는 법인데 이제

1900 92년인가요? LA에서 이제

폭동 사건이 있었을 때 그때 이제

마지막으로 발동됐던 법입니다. 이제

주 내에서 뭔가이 폭력 사태나 이런

것들이 있을 때 주가 요청하거나 혹은

주가 요청하지 않아도 연방 정부가

판단해서 이거 어 제대로음이

폭동을 제대로 진압하지 못할 것

같다라고 하면은 연방 군사력을 투입할

수 있도록 대통령에게 권한을 부여하는

그런 법입니다. 그니까 말 그대로

미네소타에서이 시위가 제대로 어

진압되지 못할 것 같으면 우리가

군까지 연방 군을 투입할 수 있다라고

지금 이야기를 하는 거고요.음

지금 뭐 내전까지 어 되는 거냐 뭐

이런 걱정이 나올 수밖에 없는음

상황의 진전입니다. 일론머스크가

여기에 또 X에서 내란법을 발동할

때다. 뭐 이렇게 또 지금 숟가락을

얹어 가지고 어 주주들은 또 어

불만이죠.

네. 어 뭐 어떻게 될지는 모르겠으나

지금 미네소타 주지사는 해리스의

러닝메이트의 어떤 팀 왈츠이죠.

그래서이 왈츠는 지금이 연방 정부가

우리 시민들을 어 굉장히 부당하게

지금 어 포갑을 하고 있기 때문에

그런 것들을 다 영상으로 남겨라. 어

나중에 어 위헌 뭐 이런 문제를 어

탄핵 이런 문제를 지금 어 나중에

생각할 수 있게 만드는 그런 지금

발언을 하고 있어서 그래서 더 이렇게

트럼프가 어 강하게 나오는 것

같고요. 시장 입장에서는 뭐 당장

어떻게 될지는 모르겠지만음 진짜로

뭔가 이것이 번져 간다고 하면은

소비심리나 뭐이 미국 경제에

당연히 부정적으로 될 수밖에 없기

때문에 좀 지켜봐야겠죠.

당장은 모르겠지만 확실히 불안한

상황이고요. 이것 외에도 이제

바깥에서도 시끌시끌하죠.이란

유가가 오르고 있는 것을 봐도

아시겠지만이란 공습 카드가 아직 살아

있다라고 하는 것을 시장이 다시

반영을 하기 시작했고요. 어 국방부가

지금 한국모함을

기존에 이제 중 남중국회에 있었던

것을 중동으로 파견을 시작을 했죠.

일주일 정도 걸리고요. 플러스 어

이거 외에도 뭐 정해 병력 어 추가

미군 병력들 그리고 뭐 방공 시스템

이런 것들도 지금음 어 파견을 시작을

했다라고 MBC의 미국 어 정부

관계자가 이야기를 한 상태입니다.

어제 그러면 트럼프는 왜 어 한번

물러서는 것처럼 이야기를 했느냐?

지금 월스트리스 전널에서 보도하기로는

어 그냥 대충해서는 이란과

베네수엘라는 천지 차이다. 그냥

대충해서 안 된다. 만약 진짜 할

거라면은 그리고 아야톨라 어 정권을

진짜 붕괴시키려면은 대규모 공습이

필요하다. 그러려면은 제대로 준비를

하고 해야 된다. 그래서 이제 시간

끌기를 하는 거 아니냐라는 그런 어

지금 관측이 나오고 있고요. 또

이란이 우리도 가만히 있지 않겠다.

뭐 카타르나 이제 주변 국가들에 있는

미군 기지를 우리가 타격을 하겠다라고

유협을 하고 있는 상황이어서 어 지금

중동에서도 말리고 있다라는 이야기가

나오고 있죠. 어 근데 트럼프는

지금 다른 것은 몰라도 이런 어

대회적인

어이 힘을 과시하는 데에 있어서는

타코를 전혀 하지 않고 있죠. 어

그래서 이란의이 공습도 어 결국 어떤

식으로든 하지 않을까라고 지금 시장이

좀 가격에 프레싱을 하고 있는듯한

모습입니다. 실제로 이란이 어

겉으로는 뭐 유혈 진압이지 않겠다라고

얘기를 했지만은 24시간 지난

24시간 동안에도 또 사망자가

속출하면서 대규모 지금 유혈 진압이

벌어지고 있다라는 기사도 또 나오고

있어서 트럼프로서는 이제 명분도

마련을 할 수 있겠죠. 어, 좀 이런

것들도 어, 약간 불안한 요인이고요.

그 외에도 오늘 아침에 러시아가 어,

트럼프의이 그린드 장학 시도를 굉장히

주시하고 있다. 이건 정말

비정상적이다. 뭐 이런 이야기를 하고

있다라는 보도가 있었고요. 어, 나토

회원국들도 지금 그린드에서 합동 군사

훈련을 진행을 하고 있는 그런

상황이죠. 어, 지금 요것도 문제이고

또 미국이 멕시코의 군사적인 미군

진입을 어 허용해라고 멕시코 정부한테

압박을 하고 있다라고 하는 뉴욕

타임스의 보도도 있었습니다. 너네가

펜타닐 제대로 못 하니까 어, 미국이

군대를 보내겠다라고 트럼프가 계속

이야기를 했었는데 이것을 정부대 정보

차원에서 실제로 압박을 하고 있다라고

하는 거고요.

뭐 이것 외에도

캐나다가 이제 중국하고 어제이

관세 협정을 맺는 그런 사건도

있었죠. 원래이

미국을 따라서 캐나다도 중국산

전기차에 관세 100%를 부과를 하고

있었는데 이번에 6%로 대폭 낮추고

전기차도 5만대 가까이 이제 수입을

허용하기로 한 그런 상황이어서음

지금 굉장히 어 복잡한 뭐 그런 판이

바뀌는 흐름이 벌어지고 있습니다.

관세 이야기가 나와서 말인데 오늘

아침에 케빈 에셋이 어 아침에

인터뷰를 하면서 대법원이 만약 판결을

통해서 관세 무효화시키더라도 어

10% 관세 바로 즉시 어 부과할 수

있다. 다른 방법으로 할 수 있다라고

이야기를 해서음 역시 관세 전혀

포기하지 않는구나 뭐 이런 것들도

지금 보여주고 있습니다. 여러 가지

이런 이슈들 너무나 어 지금 올해

해가 보름 지나갔는데 한 한

15개월은 지난 거 같은 그런

일들임에도 불구하고 사실 시장이 크게

어 위험 자산들이 크게 타격을 받지

않고 있는 모습이죠.

어, 얼리트도 이상하게 보고

있습니다. 왜 그럴까라고 했을 때

지금 어, 여러 가지 지정학적인

리스크들이 어, 끌어오르고 있는 거는

맞는데 폭발하지는 않고 있다. 그게

끌어서 폭발해서 넘쳐야 그때 시장은

어 이게 경제적인 펀더멘탈에 혹은 어

이게 뭐이 트럼프 혹은 다른 나라들의

정책에 변화를 가져올 것인가까지

확인을 어 해도 늦지 않다라고 지금

생각을 하고 있다는 거예요. 왜냐

지금 트럼프는 계속해서 이런 식의

도발 위협을 했고 실제로 공격도

했지만 그것이 옛날에 이라크

전쟁이라거나 뭐 베트남 전쟁이라거나

그런 식으로 오랫동안 군사적인

개입을함으로써 시장에 영향을 미칠

만한 그런 식으로는 하지 않고 있기

때문에 하더라도 주말에 한대 때리고

바로 장이 열대쯤이면 어 이제 다

끝나 있는 그런 식으로 지금 군사적인

공격이 이루어지고 있기 때문에

이번에도 뭘 하더라도 그냥 장이 닫혀

있을 때 어 짧게 치고 빠지는 식으로

하면은 시장이 반응할 결도 없다. 어

이번에도 그러지 않을까라고 지금

생각을 학습 효과를 어 지금 보이고

있다는 겁니다.

어 이란에서 만약 사건이 발생하면은

시장이 반응을 할 수는 있다.

그런데음 그것도 그것보다도 지금은 더

실적이나 결국 뭐 페드가 금리를

어떻게 할 것이냐 이런 것 트럼프의

정책에 훨씬 더 시장이 지금은 집중을

하고 있는 모습이다라고 이야기를 하고

있고요. 인베스코도

물론 어 중요한 요인이지만은 12개월

어 지나고 나면은 결국은 지정학적인

리스크가 급등해서 시장이 떨어지고

났을 때 그로부터 12개월 후에

보면은 항상 시장은 올라 있었다.

그래서 어 너무 어 걱정할 필요는

없다. 뭐 펀더멘탈에 어 큰 망하는게

아니면 괜찮다. 뭐 이런 식의 지금

이야기를 하고 있습니다.

어떻게 보면 참 어 슬픈 이야기이기도

하고요. 또 어떻게 보면은 굉장히

오랫동안 우리나 우리나라가 아니라

이제 전 지구가 평화의이

프레임에 평화의 시대를 잘 살고

있다가 이제 평화의 시대가 어느 정도

좀 끝나고 이런 지정학적인 리스크들,

긴장들, 무력 충돌 이런 것들이 어

만성화되는 어 새로운 시대에 접어드는

것은 아닌가라는 생각도 좀 듭니다.

어, 이제 그래서 우리가 자꾸 방산

섹터를 어, 사는 거겠죠.

두 번째는 어, 테크 관련, 특히

반도체 관련 뉴스들 모아서 좀

살펴볼게요. 일단 TSMC

어제 실입적 발표와 컨퍼런스 콜에

지금 기분 좋은 충격이 이어지고

있죠. 전 세계에서 지금 TSMC뿐만

아니라 관련 밸류체인들의이

목표 주가 상향이 이어지고 있는데요.

골드만스는 TSMC에 대해서 목표

주가 2,600대만 달러로 기존

2,330 대만 달러에서 상향 조정을

했습니다.

어,

앞으로 비용이 케펙스가 계속

늘어나면서 비용이 늘어날 수밖에 없는

환경임에도 불구하고 매출 마진 총

매출 총이지 이익률은 60% 이상이

유지되는 것이 뉴노멀로 굳을 것으로

보인다라고 이야기를 하고 있는데요.

그렇게 될 수밖에 없는 이유가 지금

어 죄송합니다. TSMC의 이번 매출

비중이나 또 향후 케펙스를 어디에

하는지 이런 거를 봐도 대부분 다

굉장히 마진이 높고 비싼 고성능

컴퓨팅 어 이쪽이죠. 이제 돈이 안

되는 뭐 이제 성숙 공정 이런 것들은

이제 점점 줄여가는 추세입니다.

그러다 보니까 굉장히 케펙스가 어

늘어나고 비용도 많이 늘어나겠지만

그만큼 비싼 거를 더 많이 파는

쪽으로 지금 체질이 바뀌고 있는

상황이기 때문에 그래서 어 마진이

높아질 수밖에 없는 구조적인 요소로

어 체질로 가고 있다라고 하는게

핵심이고요. 그렇다면 이제 함께 또

생각해 봐야 할 것은 TSMC가 성

공정을 이제 안 하면은 누군가는 해야

되잖아요. 그 성 공정을 할 레거시

파운더리들도 한번 좀 생각을 해 봐야

될 것 같습니다. 어

애널로그 아 이름이 뭐더라?네 네.

애널로그 디바이스 이런 회사들 같은

경우에

어 결국 누군가는 해야 하는 그런

쪽을 또 가져다가

잘 또 시장이 오히려 커지는 그런

반사 수혜를 또 볼 수가 있기 때문에

그런 성숙 공정 쪽에도 한번 관심을

가져 봐야 하지 않을까 생각이

드네요. 그리고 마이크론이 지금 5%

성장하고 성장 상승하고 있는데요. 어

마이크로의 마크류 어 이사 디렉터가

TSMC 회장 출신입니다. 네.

마크류가 어 13일 14일 이틀에

걸쳐서 337달러에

23,200주

총 780만 달러 우리 돈으로는 거의

115억 어이 넘는 돈입니다.

마이크론 어 자 주식을 내부자가

이렇게 많이 매수했다 이거는음

더 갈 것이라고 본다는 거죠. 이렇게

많이 올랐는데 어 더 갈 거라고 지금

어 투자자들에게 생각할 수밖에 없게

만드는 그런 아주 반가운 뉴스였기

때문에 오늘 5% 마이크론 상승하고

있고요. 이것 외에도 어 메모리 가격

상승은 뭐 매일 말씀드리는데 매일

이야기가 나옵니다.

어 최신 트렌드포스 보고서 어

트렌드포스가 아니네요. 중국에서 나온

거네요.

지금 AI 서버의 메모리 메모리

수요가 일반 서버 배에서 10배

달하는데 그 AI 서버 자체가 또

지금 너무나 빠르게 성장하고 있기

때문에 스토리지 메모리 시장이 어

슈퍼 강세장 이미 진입했다 어라고

이야기를 하고 있고요. 그러면서 지금

마이크론 또 랜드 관련 기존 계약을

지금 다 깨고 있다라고 하는 그런

카더라도 있습니다. 기존에 좀 더

낮은 가격에이

맺어 놨었던 계약을 이제 다 그냥 깨

버리고 더 비싼 지금 가격을 제시를

하고 있다는 거죠. 어제 샌디스크가

100% 가격 인상을 제시를 하고

100% 선불까지 지금 요구를 하고

있다. 이런 말씀도 드렸는데 지금

랜드 메모리 반도체 회사들은 뭐 지금

슈퍼 갑이 돼서 공급도 늘리지 않고

어 가격 인상을 엄청나게 하고 있지만

AI 서버 회사들은 그것을 받아들일

수밖에 없는 지금 그런 구조가 되고

있다는 거죠.

그래서 오늘 샌디스크도 4%도 오르고

있는데요. 어, RBC는 오늘

샌디스크에 대해서 커버리지 개시를

하면서 약간 보수적으로 지금 이야기를

하고 있습니다. 투자 의견은 중립

어, 섹터 퍼폼으로 내놨고요.

목표가는 400달러. 지금보다 낮은

수준이죠.

당연히 지금 너무나 어 구조적인 강세

장에 있는 것은 맞고 2026년

어 좀 보수적으로 보네요. 올해까지

랜드가 공급 부족일 것이다. 지금

다른 곳들은 2027년까지 공급

부족이 이어질 것이라고 보고 있죠.

네. 어쨌든 어 공급 부족 상태인데

가동률도 100% 수준에 근접하고

있는데도 경영진은 지금 케파를 늘리지

않으려고 하고 있다. 이런 것들을

고려했을 때 앞으로 더 이익이 늘어날

수밖에 없는 국면인 것은 맞다.

하지만 밸류에이션이 너무 과도하다.

지금 어 12개월 선행 피가

20배인데 지금 과거 사이클 고점에서

마이크론이나 SK 하이닉스 같은

경우에 4에서 6배였다는 것을

고려하면은 좀 너무 과도하게 역사적인

평균으로 봐도 좀 프리미엄이

과도하다라고 이야기를 하고 있고요.

그래서 400달러가 좀 적절해

보인다라고 이야기를 하고 있는데요.음

잘 모르겠네요. 네. 근데 주의

주의해야 하는 건 맞죠. 어, 영원히

오르는 건 없고 항상 어, 과열이

있으면 한 번은 아무리 좋은 것이어도

한 번은 쉬어 가니까요. 너무 막

포모에 빠져서 추격 매수를 막 지금

막 해야 되나 막 이렇게 너무 고민을

할 필요는 없지 않을까? 물론 저도

그러다가 지금 못 들어가고 있긴

한데요. 그럼에도 너무 막 이렇게 어

울 필요는 없다.

어, 그리고 이제 어, 이런 메모리

가격 상승이 메모리를 파는 회사들

그리고 어, 반도체 이런

장비주들에게는

당연히 좋은 소식이지만은

어, 이런 높은 메모리 가격이

비용으로 돌아오는 회사들, 특히 서버

회사들이라거나 뭐 지금 어, 메모리가

너무 비싸서 어, 디램을 가져다가

PC를 만들고 스마트폰을 만들고

소비자 가전을 만들어야 하는 그런

회사들한테는 지금 울상이 되고 있죠.

오늘 HPQ가 지금 3% 가까이

떨어지고 있는 것도 이런 이유인데요.

지금 바클레이스에서

HPQ 어 HP의이

AI 서버 자회사 자회사가 아니라

자회사였다가 지금이 분할 상장한

회사죠.

HPQ에 대해서 바클레이스는 기존

중립에서 언더웨이트 사실상 매도로

지금 목 투자 회견을 하향했고요.

목표 주가도 18달러로 상당히 낮게

잡았습니다. 주가가 저렴해 보인다고는

해도 지금음 여러 가지로 어 메모리

사이클 때문에 부담을 받을 것으로

보인다라고 이야기를 하면서 더 떨어질

것으로 보인다. 이런 이야기를 하고

있고요.

어, 그나마 이런 메모리 사이클,

메모리 가격 상승 때문에 지금 실제로

좀 점유율이 낮은 어, 반대로 말하면

공급망에서 어, 협상력이 낮은

회사들, 스마트폰 회사들 같은 경우는

지금 어, 출시를 못 하고 있는 그런

상황까지 어, 가고 있습니다. 너무

비싸니까 또 아예 구하지를 못해서

만들지를 못하고 있다는 거죠. 그런

상황에서 그나마 어 좀 자유로운 것은

애플입니다. 애플은 아무래도 이제

가장이 공급망이 잘 정비가 되어 있고

협상용도 어느 정도 있고 한 2,

3년 정도의 어 그 공급망을 확보해

놓은 것으로 알려져 있어서 그런

사이클이 온다면은 그나마 피해를 덜

받겠지만 어 그래도 결국 애플도

언젠가는 문제가 될 수 있다. 그래서

어 이런 사이클에서는 소비자 가전

회사들은 좀 조심해야 한다. 이런

지금 이야기들도 나오고 있고요.

어,

네. 그리고 시게이트 같은 경우에도

오늘 서스캔 하나에서 투자 회견을

어, 기존 매도에서 중립으로 상향

조정을 했고요. 목표 주가는

280달러를 제시를 했습니다. 지금

샌디스코와 마찬가지로 중립을 이야기를

하고 있다라고 하는 것은 너무 많이

올랐다. 좀 과열 국면이다라고 본다는

거죠. 그럼에도 불구하고 지금 어

투자 회견을 상향 조정한 것은 이런

구조적인 스토리지 메모리에 대한 수요

때문입니다.

그리고 뭐 장비주들 오르는 것은 뭐

당연히 TSMC로

인한 것 플러스 이제 어제 미국하고

대만하고 관세 체결했죠.

어, 대마는 총 5,억 달러. 어,

우리나라보다 더 많이 5,억 달러를

지금 투자를 하기로 했는데 물론

그중에서 직접 투자는 2,500억

달러. 2,500억 달러는 나머지는

뭔가 간접적인 파이낸싱 쪽으로 하기로

했는데요.이 2,500억 달러의

대부분이 반도체 뭐 AI, 에너지

이런 쪽에 들어갈 것으로 지금 나와

있습니다. 그렇다면 거기에 대부분은

역시 TSMC가 추가로 짓기로 한

공장이 되겠죠. 지금 블룸버그에

따르면은 TSMC가 이미 에리조나의

여섯 개 반도체 공장 플러스 첨단

패키징 시설 두 개 이렇게를

약속했는데 여기에 최소네 개 공장을

더 지을 것으로 보인다라고 보도가

나오고 있고요. 그렇다면 반도체

장비가 더 필요하겠죠. 미국은이 대만

기업들이 반도체 공상 공장을 짓는

동안에는 관세를 당연히 이제 무관세로

해 주고 그 쿼터도 생산 능력에

2.500까지 해 주겠다. 어 장비를

더 많이 들여올 수 있도록 해

주겠다라는 얘기입니다. 그래서 지금음

장비주들 오늘도 상승하고 있고요.

ASML에 모건 스탠리는 ASML에

대해서 목표 주가를 1400유로 기존

1000유로에서 40%

맞나요? 음. 네. 40% 상향

조정했습니다.

어,

지금 엔비디아는 1.3% 상승하고

있는데요. 사실 마이크론이 막 6%

오르고 뭐 장비주들 막 어제 엄청나게

뛰고 이런 것을 보면은 왜

Nv디아는이 모든 걸 촉발한게

Nv디아인데 왜 Nv디아는 그렇게까지

못 오르나라고 하는 것이 또 지금

월가의 공금증이자 많은 투자자분들의

어, 의문인 것 같습니다. 근데 뭐

어 이제 다 아시죠? 대형주보다는

이제 좀 그 아래 조금 더 촘촘한

밸류체인으로 눈을 돌리자라고 하면서

자금에 좀 분산이 이루어지고 있다는

점. 플러스 반도체 섹터 내에서도

그런 일이 지금 벌어지고 있다는

거죠. 예전에 우리가 GPU, HBM

이런 것만 봤던 것에서 이제 레거시

반도체 디램, 랜드로 내려왔잖아요.이

다음은 또 어떤 것이 될 것인가?

이제 GPU와 HBM에 다 몰빵했던

자금들이 점점 이제 분산이 되고 있다

보니까

팔지는 않아도 추가적인 자금은 다른

데로 들어가는 그런 모습이 나타나고

있다는 것. 수요가 고르게 확장되는

장세가 더 넓어지는 그런 모습이 되고

있다는 것을

엔비디아로부터도 볼 수 있다는

겁니다.

어 이런 것들을 생각을 하면은 이제

종목을 조금 더 액티브하게 투자하는

분들이라면은 장기 투자자분들은 그냥

Nv디아 사고 묻어 두면은 되겠죠.

어 그러면 됩니다. 근데 이제 어

나는 좀 더 액티브하게 투자를 할

거야라고 하면은 이제 좀 더 우리가

어 살펴봐야 하는 그런 시기겠죠.

마이크로는 7% 넘게 오르고 있네요.

네. 그리고 어 오늘 어 말씀드린

금속 관련 어 뉴스입니다. 금속

선물이 지금

어 크게 하락하면서 채골주들도 오늘

힘든 모습인데요. 특히 금이 그나마

버텨주면서 금광 채굴 금광 기업들은

뭐 뉴먼트 같은 회사들은 버티고 있는

반면에 뭐 풀포트 맥모란이나

어 뭐 뉴코어 어

퍼스트 어 퍼스트 마저스틱 실버도 또

오르네요. 어 뭐 어쨌든 채굴 기업들

조금 숨고르기가 나오고 있는

모습인데요. 중국에서

선물 시장에이 과열 못 봐 주겠다라고

하면서 고인도 거래 어 단타

거래입니다. 고인도 거래 어 서버를

아예 빼버려라. 아 역시 어

공산주의는 다르죠. 선물이 과열돼

그럼 서버 빼버려. 어라고 지금 어

선물 거래소에 지시를 했습니다.

지금 막 알고리즘 같은 경우는 어이

실물 수요가 아니라 이제 투기적으로

초당 막 몇 천 번씩 거래를 하는

이런 것들이 이루어지죠. 이게 선물

가격을 지금 지나치게 끌어 올리고

있다라고 보고 이런 어 고인도 거래

서버를 아예 뽑아 버린 거고요.

그래서 이달 말까지 어 그 장비 다

빼버려라. 그리고 어 4월 말까지

주요 브로커가 아닌 고객들도 4월

말까지 다이 장비를 정리하세요라고

어 상하이 선물 거래소를 포함한 지금

중대 선물 거래소들이 지시를 받았다고

합니다. 이렇게 한 이유는 어 당연히

이런 금속들 특히 산업 금속들은

산업제잖아요. 그래서 지금 산업

금속이 이렇게 원가가 많이 오르면은이

제조업의 원가가 함께 오르는 그런

모습이 나타나기 때문이죠. 대표적인

것이 태양광입니다. 최근에 태양광이은

가격 상승 때문에 태양광 전체

원가에서은 페이스트가 차지하는 비중이

어 2023년에 3.4%였던 것이

지금 30% 10배가 됐다고 합니다.

그만큼 태양관 가격도 오를 수밖에

없고 전반적으로이 압박을 받을 수밖에

없는 상황이다 보니까 이런 것을 좀

어 중국 제조업이 중요한 중국

입장에서는 어 봐주기 못 봐주겠다라고

하면서 지금 이런 조치가 나왔고요.

상화이 런던 등등에서 그리고 지금

미국까지 상승이 지금 확 반전되고

있는 모습입니다. 참고로 리튬도

굉장히 어 선물 가격이 장중 하안가를

찍었고요.

그래서 알버알 같은 최근에 많이

올랐던 회사들도 지금 알범말 5%

빠지고 있습니다.

어 다음으로 전력 관련한 어

뉴스인데요. 오늘 주위번호바 뭐이

어 뭐 허니웰 어 이런 회사들

그리고 뭐 컴포트 시스템 뭐 이런

회사들 다 함께 오르고 있는

요인인데요.

어 트럼프 대통령이 지금 펜실베니아를

비롯한 미국 북동부의 여러 주의

주지사들과 함께 모여서 빅테크 전용

비상 전력 경매 제도를 도입하는

방안을 추진한다라고 지금 블룸버그에서

보도가 나왔습니다. 이러면은 오늘

오전에 발표가 나올 예정인데 미국

최대 전력망이 PJM 펜시베니아에

있는 PJM이죠.이 이 CJM이 지금

최근에이 AI 데이터 센터 때문에

전력이 너무나 부족하고 요금이 너무

많이 올라서 뭐 난리다라고 하는 것은

새로운 얘기가 아닌데 지금 여기

PJM을 하여금 15년짜리 빅테크

전용 장기 계약 경매를 어 열도록

한다라고 하는 그런 내용입니다.

15년이라고 하는 거 어서 것 플러스

어이 이렇게 해서 15년 동안 사간

전기는 빅테크들이 나중에 그걸 쓰든

말든 상관없이 무조건 어이 비용을

내도록 하는 것을 강제하는 어 조항이

들어가 있습니다.

어,이 현재는 빅테크들이 최대 5년

어, 10년 정도의 지금 장기 구매

계약을 맺어서 하고 있기는 한데 그걸

15년으로 늘리고 플러스 그 15년

동안 전기를 돌리려면은 아예 발전부터

어, 비용이 어, 지금 부과가

됩니다. 그거를이 빅테크들한테

매기자라고 하는 거고요. 결국

마이크로소프트가 지난번에 트럼프

대통령의 발표 이후에 바로 나와서

우리가 더 많은 전이 요금을

내겠다라고 했던 것을 이제 아예

제도화시켜 버리는 그런 구조가 되는

거고요. 백악관에 따르면은 150억

달러 규모의 신규 발전소 건설을

뒷받침하는 계약이이 조치로 인해서

가능해질 것이다라고 이야기가 되고

있습니다. 결국 뭐 발전사, 뭐

송전망, 전력망, 뭐이 전력 기기

뭐이 모든 것들에 지금 150억

달러의 새로운 돈이 들어올 수

있다라고 하는 것이니까 오늘 다

이렇게 가격이 오르고 있는 거고요.

재밌는 거는 펜시베니아의 주지사는

조시 샤피로입니다. 어, 원래이

해리스의 러닝메이트 유력한 후보였었던

민주당 주지사인데 지금이 정기 요금

문제에 있어서는 뭐 공화당이고

민주당이고 할 것 없이 어f더빌ity

어 문제 어 생활비를 낮추자라고 하는

문제이다 보니까 지금 이렇게 어

모두가

어 한 마음으로 어 뭉쳐서 이런 일이

지금 벌어지고 있는 상황이다라고

보시면 되겠습니다.

어, 마지막으로는 헬스케어 관련한

지금 이야기인데요.

보험사들이 지금 주가가 굉장히 많이

빠지고 있는데 이것에 영향도 있어

보입니다. 어제 트럼프 대통령이

그레이트 헬스케어 플랜이라고 하는

것을 공개를 했는데 어 사실 구체적인

내용은 전혀 없었고 트럼프 대통령이

이제까지 해왔던 것을 그냥 어

모아왔던 것에 불과함에도 불구하고 어

여기에 들어가 있는 것 첫째는

최해국 대우를 법으로 만들어서 미국

내 서방약 가격을 해외의 낮은 가격에

연동시키겠다. 이미 추진하고 있죠.

이것을 법제화 하겠다라고 하는

겁니다. 두 번째는 보험료를

낮추겠다. 어떻게 할지는 모르겠지만

어떻게든 낮추겠다. 어, 얼마나

낮출지, 어떻게 낮출지는 안 나와

있지만은 지금 일부 뭐 매체들은

10에서 15%까지 보험료를 낮출 수

있을 것이다. 어, 어떻게 지금은

보험사를 통해서이

지원을 하는 구조인데 그렇게 안 하고

그냥 바로 보험사 거치지 않고 바로

국민들한테 어,이 보조금을 주는

방식으로 하겠다. 뭐 이렇게 보험률을

낮추겠다는 것인데 이거는 당연히

보험사들한테는 안 좋은 소식이죠.

원래 예상이 됐던 것임에도 불구하고

이게 지금 거의 법제화 수준으로

추진을 하려고 하는 의지가 나왔다

보니까

지금 보험사들 주가가 다시 한번

떨어지고 있는 것으로 보이고요. 오늘

10시에 트럼프 대통령이 예정된

행사에서 뭐 이것을 포함한 이야기를

할지 한번 지켜봐야 할 것 같습니다.

어 나머지 특징들 몇 개만 빠르게

보겠습니다. 노보입니다. 노보가 지금

4.5% 상승하고 있는데요. 영국에서

어 알약 위고 알약이

아니네요. 죄송합니다. 그냥

위이네요.

어 위고이 지금음 승인을 받았다.

원래 2.4M 아 2.4mg 4m

2.4mg

아주 소용량만 원래 영국에서는 판매를

하고 있었는데요. 그것을 훨씬 늘린

고용량 어 위고비를 출시를 했다라고

하는 소식이고요. 이거 외에 오늘 어

로앤랩 어

스페이스 모바일 이런 회사들 지금 또

어 폭발하고 있는데요. 미국 미사일

방어청의 쉴드 프로그램에 어이

회사들이 프레임 계약 지위를

확보했다라고 하는 소식 덕분입니다.

총 349 시세로 추가가 됐는데요.

쉴드는 이제 그 골든 골든 프로젝트의

일환입니다. 여기에 뭐 발사체 공급

회사들, 위성 관련, 우주 통신, 뭐

양자 컴퓨터 반공 등등등 340곳의

회사들이 새로 추가가 됐는데 그중에

AS 스페이스 모바일, 크라토스,

레드 와이어

그리고 어, 로캔

>> 아, 로켓랩은 아니네요. 죄송합니다.

로켓랩은 그냥 어, 플러스로 있는

거고요. 에어로어 엔바이런먼트

그리고 아이온도 들어가 있고요. 이런

회사들 지금 상승하고 있는 것 이런

요인입니다.

그리고

로켓랩은 그냥 모건 스탠리에서 투자

의견 상향 조정이 있었습니다.

어네

저희가 백브리핑이 있어서 여기까지

해야겠네요.

어 현재 주가 지수 다운은 보합

유지되고 있고요. 나스닥은 0.4%

SP 500은 0.2% 2%

프리마켓보다는 지금 상승폭이 좀

줄어들고 있습니다. 오늘 변동성

유의하시고요. 저는 다음 주에

돌아오겠습니다. 이따가 백브리핑 보실

분은 15분 뒤에 만나요. 안녕.