[빈난새의 개장전요것만-1월14일] "미국, 이란 타격대상 검토" | 11월 PPI/소매판매 | 빅맥 트레이드 대응 | 엔비디아 브로드컴 팔로알토 앱러빈 인텔 넷플릭스 코카콜라

네, 여러분 안녕하세요. 1월 14일

수요일입니다. 네. 오늘 상호관세

판결이 나올 수도 있기 때문에 혹시

나오게 되면은 어 계속해서이어서

10시에 만약에 나온다면음 라이브를

계속 할 예정이니까요.

어 계속 지켜봐 주시면 감사하겠고요.

일단 주가 지수 선물부터 보겠습니다.

지금 3대 지수 또 하락하고 있고요.

어제에이어서 지금 뭐 조정이라고 하긴

뭐 하고 단기 좀 숨고르기가 이어지고

있죠. 다우 0.3% SP

500.4% 4% 나스닥 100도

0.6% 가량 하락하고 있고요. 러셀

2000도 마찬가지로 0.3%

나오고 있습니다.

네. 죄송합니다. 조금 전에 우리나라

환율 관련해서 배센트 재무 장관이

말을 했네요.

네. 원화의 가치 하락은 한국의

강력한 경제 펀더멘탈과 일치하지

않는다. 외한 시장의 과도한 변동이

바람직하지 않다. 한국은 미국 경제를

뒷받침하는 핵심 산업 분야에서 강력한

성과를 보이고 있다. 한미 투자 협정

어 무역 협정은 어 순조롭게

진행되어야 한다. 뭐 이런 이야기를

했네요. 최근에 달러가 너무 강세를

보이고 있는데 이제 N화와 원화에

사실 N화 때문이죠. 근데 이제

N화와 함께 이제 우리나라 원화도

함께 크게 하락하고 있는 상황 그것이

뭐 여러 가지로 안 그래도 강한

달러를 더 강하게 만들고 있는 사람

상황이 마음에 안 드는 것 같죠?

네. 지금 이런 이야기가 갑자기

나와서

네. 달러 환율은 좀 어떻게 되고

있나요?

네. 지금 뚝 떨어지네요. 네. 지금

1475원.

6원까지 갔던 것이 지금

1468원으로

조금 전에 확 떨어졌습니다. 센트

재무장관에

어 고맙네요.

감사합니다. 네.

어, 그리고 지금 뭐 이런 발언을

하는 이유는 뭐 그 정말로 외환

시장은 정말 우리 같은 사람들이

함부로 들어가면 안 되는 정말 큰

돈이 투기 세력들이 막 정말 미은듯이

공격하는 그런 시장이거든요.

어 그런데 좀 이제 제동을 걸어 줘야

하는데 이제 우리나라에서도

뭐 여러 가지로 뭐 논란이 되기도

하고 투자자들은 마음에 안 들기도

하는 뭐 그런 여러 가지 지금 총력을

벌 별고는 있지만은 그런 투기 세력을

꺾어 놓기에 지금 마땅하지 않다라고

판단을 했는지 지금 베센트 재무

장관까지 이야기를 해 주고 있습니다.

다행히 환율은 지금 계속 떨어지고

있고요. 1460원 밑으로 좀

내려가면 좋겠네요. 네. 그래서이

얘기 잠깐

이탈을 했다가 돌아가겠습니다.

유가 오늘 상승하고 있고요. WTI

브랜드 모두 지금 1% 넘게 상승하고

있는데요. WTI 62달러

그런 브랜드 유도 66달러 어에

지금음

선에서 왔다 갔다 하고 있습니다.

트럼프 대통령이 이란에 대해서 어제

어떻게 할 것인지 공격 옵션을 이제

그 보고를 받았죠. 이것에 대해서

워싱턴 포스트에서도 그리고 뭐 지금

영국 쪽에서도 지금 타격 군사적인

옵션을 상당히 심각하게 검토하고

있다. 뭐 이런 이야기들이 지금 오늘

아침에 보도가 계속 나오고 있고요.

이런 것들에 지금 영향을 받아서

유가가 다시 올라가고 있는

모습이고요. 마찬가지로 어 실물

자산들 금, 은, 뭐 백금, 구리도

지금 모두 상승하고고고 있고요.은

같은 경우에는 지금 6%나 올라서

선물 가격 기준 91달러 91.6달러

6달러. 오마이갓. 네. 90달러를

넘어섰습니다.

역시나 사상 최고치고요. 금도 뭐

구리도 다 마찬가지로 다 최고칩니다.

금 같은 경우에는 아무래도이 안전

자산의 수요도 살짝 작용을 하고 있는

것으로 보이고요. 이거는 뒤에서 조금

더 어 살펴보겠습니다.

그리고 달러 아까 말씀드린 그런음

이유들로 지금 살짝 아이스 달러 지수

기준.5% 정도 하락하면서 98.98

98 99 밑으로 지금 내려왔고요.

어 원화도 원화지만은 사실 최근에

가장 달러의 상대적인 강세 영향을

미쳤던게 엔화입니다. 엔화가

160엔을 향해서 지금 계속 가고

있었는데 음화가

지금 160엔을 만약 가면은 이거

100%까진 아니어도 99% 개입이

나올 수 있다. 어 이런 지금

걱정들이 좀 있었는데요. 뭐 개입이

실제로 나왔는지 실개입이 이루어진 것

같지는 않지만은 지금 개입에 대한

그런 경계심이 계속 커지고 있는

와중에 이제 어 자정 정도부터 지금

엔화가 살짝 어 약세가 약간

누그러지고 있습니다. 그래서 150

8.3N으로 지금 0.8% 8% 정도

하락하고 있고요. N화가 그만큼

상대적인 살짝 강세를 보이고 있다는

뜻입니다. 현재 달러지수가 살짝

내려오고 있는 이유가 되겠고요.

금리는 지금 어 큰 폭은 아니고 거의

움직임이 없네요. 10년물은

0.2bp 하락한 4.169%

30년물은 0.4 4 OBP 상승한

4.83%인데요.

오늘 조금 전에

어 인플레이션 지표가 그리고 소매

판매 지표가 나왔습니다. 생산자 물가

지수 소매 판매인데 모두 다 11월

지표입니다. 그래서 어 약간 시장에

미치는 영향은 제한적이지만은 뒤에서

살펴보도록 하겠고요. PPI 생산자

물가 지수는 지금 예상보다 조금 높게

나왔습니다.

어 그리고 크립토까지 보고 갈게요.

지금 비트코인이 어 0.3%

상승하면서 95,400달러 지금

굉장히 오랜만에 코인이 좀 비트코인이

특히 좀 회복을 하고 있는

모습인데요. 어제 CPI 이후로 뭐

그래도 더 서프라이즈

좋은 쪽으로 서프라이즈였죠. 예상보다

낮게 나오면서 물론 당장은 아니지만

그래도 그리고 이것을 믿을 수

있는지는 모르겠지만 그래도 패드가

금리 인하의 경로 자체는 계속 유지해

줄 것이다. 뭐 이런 기대감들.

그리고 지금 뭐 코인을 다시 사는

수요들이 조금씩 회복이 되고 있는

것으로 보이죠. 이런 것들이 코인

시장에 지금 그래도 좀 지지를 마련을

해 주고 있습니다. 어, PPI

지표가 아까 말씀드린 것처럼 예상보다

조금 높게 나오면서 어, 크립토

알트코인들 위주로는 조금 오늘 살짝

하락하고는 있습니다만은 그래도 11월

지표이다 보니까 어, 크게 영향을

미치는 것 같지는 않네요. 오늘

일정은 아침에 미국 주간 NBA

모기지 금리 신청권수 나왔는데요.

지금 어 신청권수

어가 무려 전주보다 28.5%나

늘어났습니다. 참고로 전주에

0.3%였었거든요.

금리가 그래도 10년물 금리가 최근에

조금 어 어떻게든 안 내려왔는데 왜

왜일까요? 10년물 금리를 어떻게든

억누르려고 하는 그런 트럼프 대통령의

그런 의지 또 주택 관련 정책들에

대한 뭐 그런 것인지 모르겠습니다만은

30년물 모기지 금리가 6.25%

5%에서 6.18%로 8%로 소폭

하락했고요. 덕분에 신청권수가 굉장히

많이 늘어나고 있습니다. 그리고

11월 생산자 물가지수 소매 판매

뒤에 바로이어서 볼 거고요. 12월

기존 주택 판매 지표도 오전 10시에

나옵니다. 지금이 주택 정책 그리고

주택 시장에 대한 어 워싱턴 트럼프

대통령의 관심이 굉장히 높기 때문에

이것도 지켜볼 만한 것 같고요. 오늘

오전 10시 한국 시간으로는 자정에

미국 대법원에서 지금 또 하나의

판결물 공개가 예정이 되어 있기

때문에 지난번 금요일에 그랬던 것처럼

아닐 수도 있습니다. 뭔지는 지금

판결문을 공개를 하겠다라고 일정만

대법원은 올려 놓지 어떤 사건에 대한

판결인지는 공개를 하지 않기 때문에

이런 어 어처군이 없는 일들이 발생을

하고 있는 건데요. 이제 까봐야 오전

10시에 뭐가 나오는지 봐야 어이

비상 경제 권한법 기준 근거

상고관세에 대한 판결인지 아닌지를

알게 될 것입니다. 만약 나오게

되면은 아까 말씀드린 것처럼

어 뭐 시장 반응 이런 거 함께

살펴볼 수 있도록 하겠습니다. 오늘

장 전에 뱅커 아메리카 멜스파고

시티가 어제 JP모건에이어서 실적

발표를 했는데요. 요것도

살펴보겠습니다. 지금 히트맵 먼저 어

좀 살펴보면은 보시다시피 웰스파고

3% 가까이 하락하고 있고요. 뱅크

아메리카도 2% 하락하고 있습니다.

유일하게 CT만 지금 0.9% 9%

정도 상승하고 있는데음

왜 이런지 살펴볼 거고요. 어제

굉장히 많이 힘들었었던 금융 섹터가

오늘은 그래도 카드가 이틀 연속

엄청나게 폭락하고 어 살짝음

좀 지지를 찾으려고 노력하고 있는

모습입니다. 그리고 오늘도 엔비디아를

필두로 지금 기술주 테크 섹터가 별로

좋지 않은데요. 어제 구글만 유일하게

맥세 중에 버텼는데 오늘은 구글도 좀

하락하고 있습니다. Nv디아

관련해서는 미국이 H 드디어 AI칩

수출 규정 완화 사실상 승인을 해

줬는데 중국 쪽에서 이제 구매 승인을

어 사실상 수입 제한을 하겠다라는

이제 로이터에서의 보도가 나오면서

지금 뭐 사실 뭐 H210 자체에

대해서는 어 거의 지금 주가에 미치는

영향은 저는 없다고 판단하고

있습니다. 지금 새롭게 나온 뉴스도

아니고요. 기업들에 대해서는 반드시

필요한 경우에 한해만 맥십을 살 수

있다. 어 그냥 R&D 뭐 대학 이런

어 특별한 경우에 한해만 H2집을

구매해라라는 지침이 나왔다라고 하는

건데요. 이미 한번음 로이터에서

비슷한 내용으로 보도를 했었죠.

어 뭐 이것을 빌미로 플러스 지금

중국에서 또 어이 미국의 사이버 보안

소프트웨어 회사들에 대한 어 이용

금지이

그 지침을 내렸다라고 하는 보도가 또

나오면서 지금 뭐 팔로알토 포티넷

이런 회사들 그리고 소프트웨어 회사들

오늘도 힘든 모습이 이어지고

있습니다. 이거는 뒤에서 살펴보도록

하겠고요. 오늘 뭐 별로 좋은게

없네요. 넷플릭스 어 원어버라더스에

대한 뭐 인수 제한을 좀 더 개선을

하기 위한 뭐 소정을 검토하고 있다

이런 뉴스가 있는데요. 그것보다는

그냥 좀 더 이제 그동안 너무

떨어졌으니 이제 오를 때가 됐다. 뭐

이런 지금 정도의 저평가 매력이

주목을 받고 있는 상황입니다. 네.

오늘 다섯 가지는 일단 뭐 인플레이션

그리고 오늘 나온 소매 판매 지표

살펴볼 거고요. 두 번째는

소프트웨어가 아까 말씀드린 뉴스도

있지만은 어제도 굉장히 많이

떨어졌습니다. 이거 왜 그런지 좀

살펴볼 거고요. 세 번째는 이제

트럼프 대통령이 타코가 아니라 빅맥을

먹는다. 뭐 이런 지금 월가의 어

이런 미 만들기를 좋아하는 월가의

최신 미에 대해서 이게 뭔 얘긴가?

그리고 오늘 왜 또 이렇게 맥세은

어제이어서 또 힘든가. 아, 이런

것들 골드만삭스의 연예 기관 투자자

설문 내용을 근거로 좀 살펴보도록

하겠습니다.네 번째는 금융주 어 섹터

살펴볼 거고요. 그리고 트럼프

대통령의이란 관련한 지금 어떤 옵션이

모색되고 있는지이란 관련 소식 어

살펴보면서 마무리하겠습니다.

인플레이션 관련해서는 지금 일단

11월 PPI 어 구매 관 어 생산자

물가 지수이죠. 지금 보시는 것처럼

일단 예상을 부합하기는 했습니다.

헤드라인 지표는 전비 0.2%로

예상과 부합을 했고 어 다만 이제

전널 0.1%보다 지금 가팔라졌죠.

그리고 전년비로 봤을 때에는 3%

역시나 이제 지금이 물가가 2%의 월

패드의 목표에 근접 확인은 커녕 좀

더 올라가는 거 아니냐라고 하는 그런

걱정을 지금 자극하는 그런

지표입니다. 다행인 것은 근원

PPI는 그래도 어 0.0%로

변화가 없었다라고 하는 점인데요.

예상 0.2%보다 어 많이 낮았죠.

그런데 이제 전년비로 봤을 때에는

역시나 3%였었고요.

특히 이게 11월이다 보니까 셧다운

와중의 그런 지표여서 이게 뭐 뭐

어느 방향으로든 이게 뭐

그렇게까지라는 것이 지금 현재 시장

반응인 것 같습니다. 그래도 이제

살펴보면은

왜 지금 전월보다 올랐는가는

에너지 어 비용 급등이 좀

있었습니다. 다만 서비스 가격은

변동이 별로 없었고음

서비스 가격은 그래야 그 그나마

오르지 않으면서 좀 추가적인 상승을

억제해 줬다라고 하는 것은 어제

CPI가 예상을 하회한 것과 묶어서

봤을 때 지금 기업들이 어 수입 관세

인상 뭐 이런 것들을 최대한

소비자에게 아직 전가를 하지 않고

있다. 어이 마진 감소 마진 축소로

일단은 감수를 하고 있다라고 하는

것을 11월까지는 볼 수 있는 거죠.

근데 지금 벌써 1월이고 이제 어떻게

될 것인가 더 중요한 목 어 상황이다

보니까음

그냥이 정도로 보고 넘어가면 되지

않을까 싶습니다.

어 11월 소매 판매 지표 같은

경우에도 이제 11월이기는 하지만은음

전비 0.6% 6% 늘어나면서

예상보다 더 좋았고요. 원래도

연말에는 이제 연말 소비 시즌이다

보니까 좋을 것으로 예상을 했는데

예상보다 더 좋았다는 겁니다. 어

자동차를 제외한 근원 소매 판매

지표도 마찬가지로 예상을 뛰어넘으면

0.5% 전널 대비 늘어났고요.

GDP 산정에 이제 포함이 되는 통제

그룹 소매 판매는 예상과 유사한

0.4% 4% 늘어나는데 이제 어

늘어났습니다.

지금음 결국 보면은 13개 업종

가운데 개에서

늘었는데 의류 뭐 스포츠 용품 뭐

건축 자재 뭐 이런 것들 그리고

전자동차 판매도 늘어났고 어 주유소

매출도 늘었다. 근데 지금 소매

판매는 인플레이션 조정이 안 된

겁니다. 그래서 가격 인상, 가격

상승분도 반영이 된 것이기 때문에 어

뭐 약간 그런 것들은 감안을 해서

봐야 하고요. 특히 어도비의이

온라인 판매, 온라인 지출 데이터

분석을 함께 보면은 연말 쇼핑 시즌

동안 어 바이나웃 페이터 그니까 일단

사고 나중에 갚는 이제 이런 어

신개념 할부 서비스를 이용한 어

사람들이 굉장히 많았다고 합니다.

결국 어 뭐 생활비 부담 너무 비싸고

고용 전망에 대한 우려 이런 것들이

있음에도 불구하고 연말에 그래도 역시

미국인들은 돈을 썼다. 빚을

내가면서까지라고 하는 것을 볼 수

있는 부분이었고요.

어 그리고 이제 외식 이제 소매 판매

중에서 13개 업종 중에 유일한

서비스 부문이죠. 레스토랑 바출 외식

부문은 10월에 감소했었는데

11월에는 0.6% 6%

증가했습니다.

근데 이제 역시 소매 판매로 봤을 때

미국인들 지출 여전히 소비는 나쁘지

않았다. 좋았다. 그런데 어 이제 두

가지 약간 찜찜한 부분이 있습니다.

하나는 10월 수치가 다 어 일제히

하향 조정됐다라고 하는 것이고요.

둘째는 오늘 뱅크업 아메리카에서이

자기의 카드 지출 데이터를 기반으로

12월 소매 판매 예상 보고를 냈는데

예상보다 좀 안 좋을 것 같다라고

냈다라고 하는 점입니다. 그렇다고 뭐

경기 침체 이런 것은 우려는 거의

없어 보이지만 뭐 그래도 금리 인하를

원하는 사람들에게는 어 이제 긍정적인

소식이 될 수도 있겠죠.

어, 오늘은 이제 11월 지표니까

여기까지 보면은 될 것 같고요.

넘어가면은 두 번째 지금 소프트웨어가

계속해서 어려움을 겪고 있다라는

점인데요.

두 가지 뉴스가 있습니다. 첫 번째는

아까 어 짧게 말씀드린 로이터에서

보도한 중국 정부가 미국과 이스라엘의

사이버보안 소프트웨어 사용을

중단하라라고 지시를 했다는 그런

보도가 있었습니다.

어 이러한 소프트웨어들이 이제 중국

내 기밀 정보를 어 중국 바깥

외국으로 수집이나 전 어 수집해서

전송을 할 수 있다라고 하는 그런

국가 안보를 이유로 이런 어 지침을

내렸다라고 하는 건데요.

이건 우리가 보통 중국 소프트웨어를

쓸 때 하는 이야기인데 그죠?

지금 여기에 12곳이라고 이야기가

되어 있는데 기사에 명확하게 표시가

된 곳은네 곳입니다. 브루드컴이

소유하고 있는 VM웨어,

팔로알터 네트워스, 포티넷, 그리고

이스라엘의 체크포인트 이렇게네

곳입니다. 그래서 지금 포티넷 3%,

팔로토도 2%,

어 브로드컴은

지금 그래도 좀 덜 떨어지고 있지만은

0.8% 8% 그리고 체크포인트도

지금 미국에 상장이 되어 있는데요.

어 2% 하락하고 있는 요인입니다.

뭐 어차피 앞으로 못 쓰게 될 거

같으니까 미리 끊는 거 같죠. 뭐

어쨌든 이것 때문에 소프트웨어 지금

어 사이버 보안 주들 좀 하락하고

있고요. 참고로 오늘 크라우드

스트라이크는

어 기존에 이야기됐었던 세라픽

시큐리티를 인수를 했다. 확정적으로

계약을 체결했다라고 하는 발표가

있었습니다. 세라픽은 그

어 저기 뭐죠?음네이

음. 네.이 네.이 너무 기술적이어

가지고 어쨌든 브라우저 단에서 어

기존에 내가 쓰고 있는이 크롬

브라우저든 무엇이든 브라우저 단에서

바로 보완을 해 주는 엔터프라이즈

기업용

브라우저 보완을 훨씬 더 쉽게 할 수

있는 그런 솔루션을 세라픽 인수를

통해서 확보를 하게 됐다고 합니다.

뭐 이런 뉴스가 또 있었고요.

어, 지금 이것 외에도 어제

소프트웨어가 굉장히 많이 떨어졌죠.

오늘도 지금 뭐 인트나 어, 이런

기업들 어도비도 0.3%.

어제 피그마가 굉장히 많이

떨어졌었는데 오늘은 지금 좀 반등을

하고 있네요.데 지금 왜 어저에서

소프트웨어가 그렇게 좀 힘들었는가?

굉장히 여러 가지 어 추측들이 나오고

있습니다. 첫 번째는 뭐이 어제

빅테크들의이

데이터 센터 전력 비용 자부담 강화

어라는 그 트럼프 대통령이 내세운

원칙 그것에 대한 마이크로소프트에 어

실제로 전력 비용 더내겠다 뭐 이런

것들이 있었죠. 그러면은 결국이

데이터 센터들이 하이퍼스케일러들이 그

클라우드 이용료를 더 높이지 않겠느냐

그러면 소프트웨어들에도 더이 비용이

올라가는 결국 모두가 비싸지는 그런

어 결과를 초래할 것이다. 뭐 이런

이야기가 첫 번째 있었고요. 그것보다

제가 더 유력하게 보는 것은 어제

엔스로픽이 코어학이라고 하는 어

새로운 어 그 서비스를 출시를 했는데

정말 너무 어마어마하더라고요. 제가

어제 이거 얘기를 할까 말까 하다가

시간이 없어서 못 했는데

어 사실 저는 앤스로픽을 안 씁니다.

근데이 클로드에서 이제 클러드가

굉장히 코딩이 굉장히 너무나 뛰어나서

코더들 개발자분들이 정말 많이 쓰는

걸로 알고 있는데 이제 저는 뭐

코딩을 할 줄 모르니까 그런데 그

코디 코딩 서비스를

어 사실 우리가 이제 코드를 써서 뭐

이제 여러 가지를 할 수 있지만

우리는 그런 걸 모르잖아요. 이제

코을 통해서 지금 뭐 가령 내가이

폴더 안에 뭐 뭐 수천개의 지금

메모와 파일들이 있는데 이것을 어 잘

정리를 해 줘. 이거를 어 네가

알아서 잘이 라벨링을 해 줘. 뭐

이런 거를 그냥이 자연어로 시키면은

다 얘가 알아서 해 주는 그런 식의

이제 어 서비스가 어 지금이 코을

통해서 출시가 됐습니다. 제가

말씀드린 것은 정말 한 1천개의 기능

중에 하나이고요. 어마어마하게 많은

그런 기능들을 할 수가 있더라고요.

원래 코딩을 통해서 할 수 있었던

것을 이제 코딩의 일자 무식인 사람도

쓸 수 있도록 이제 UIux만 새로

손질을 해서 내놓은 건데 이것을

통해서 아 이거 AI 에이전트를

내세우는 수많은 소프트웨어 기업들이

바로 어 설자리가 없어질 수

있겠다라고 하는 생각이 저마저

들었고요. 그러다 보니까 이제 굉장히

좀 어 소프트웨어 기업들이 지금의

밸루에이션을 정당화할 수 있을까에

대한 어 작년 AI가 나오면서 나왔던

그런 우려들이 지금 다시 한번 자극된

그런 모습이었습니다. 이거 외에도

애플도 어제 영상 뭐 이미지 뭐

오디오 제작도구 이런 것을 하나로

묶어서 크리에이터 스튜디오라고 하는

월 구독 서비스 어 월 13달러만

내면은 모든 걸 쓸 수 있는 이제

그런 구독 서비스를 냈고 구글도 배우

3 업데이트를 해 가지고 그냥

이미지만 입력을 하면은이 새로 어

우리가 뭐 릴스나 이런 거에 쓰기

좋도록 새로형 동영상을 바로 생성해

주는 뭐 그런 걸 또 냈는데 이런

거면은 뭐 앞으로 뭐 뭐 피그마나

이런 거 쓸 필요 있어 이런 생각이

들 수밖에 밖에 없겠죠.

어, 이게 지금 어, 어제 많이

떨어진 가장 큰 요인이 아니었나

싶고요. 어, 이것을 아니야. 우리는

그래도 앞으로 어, 이겨낼 수

있습니다라고 증명을 하는 기업들은

이제 반등을 할 수 있겠죠. 그렇지

않다면은 상당히 살아남기 쉽지 않은

그런 모습이 앞으로 소프트웨어

기업들이 펼쳐지지 않을까라는 생각이

듭니다. 추가적으로 이제 관세 판결도

지금 앞두고 있죠. 관세가 만약에

판결이 무효화로 나온다면은 지금

시장은 그렇게 배팅을 하고 있는데

그렇다면은 어 지금 넷플릭스가

상승하고 있는 것과 비슷한

이유입니다. 아 아니죠. 죄송합니다.

넷플릭스가 어 지난주까지 많이

떨어졌던 것과 비슷한 이유인데요.

지금 4월 이후에 작년 4월 이후에

상호 관세 나오고 나서 소프트웨어

기업들이 그나마 어 상대적으로 괜찮은

성과를 보였던 넷플릭스가 많이 올랐던

이유가 이제 관세가 만약에 어

생긴다면은이

관세 소프트웨어는 관세로 인한 뭐

그런 비용이 없으니까 반사적인 수혜를

관세 무풍지대의 수혜를 볼 수 있을

것이다라고 하는 기대감이 있었습니다.

데 만약 관세가 그것이 없어진다면은

그러면 어 다시 그 수해를 반납해야

되는 거 아니냐 이제 이런 것들이 어

약간 소프트웨어 업계의 어 약이

오버행으로 지금 작용을 하고 있는 것

같습니다. 반대로 오늘 뭐 이제 막상

진짜로 그렇게 뉴스가 나오면은 어

그냥 셀더 뉴스가 아니라 이제 바이더

뉴스가 바닥을 쳤다라고 하고 나올

수도 있겠죠.

이제 이런 요인들이 소프트웨어이

섹터에 굉장히 여러 가지 어 이제

떨어질만큼 떨어졌다라고 하기에 상당히

어 신중할 수밖에 없는 어 요인들이

있다라는

것이고요. 지금 장 계장하고 나서는

크라우드 스트라이크가 좀 오르고 있고

어 팔로터도 좀 반등을 하고 있네요.

네. 세 번째는 어 빅맥 먹는

트럼프입니다.

월가가 이제 작년에 어 만들어서 히트

쳤던 것이 타코였죠. 그전에는 뭐

맥세븐 뭐 이런 거였었는데

어 이제 빅맥이다라는

지금 이야기를 네드데이비스 리서치에서

만들었습니다.

빅맥은 맥 mids are

coming을 줄인 말입니다.

이제 중간 선거가 올해의 테마다.

사실 우리가 다 알고 있는 얘긴데

이제 그거를 어 부르기 좋게 좋게

만든 거죠. 트럼프 대통령은 실제로

빅맥을 좋아하시죠.이

이 얘기는 결국 지금 트럼프 대통령이

중간 선거를 앞두고빌리ity이

물가 부담을 어떻게든 낮추자라고 하는

것이 지금 지상 과제가 됐죠. 그래서

뭐 지금 뭐 주택 담보 대출 금리를

낮추기 위해서 패드를 압박을 하고 뭐

신용 카드 금리 10% 상한을 해라.

신용 카드이 스와이프 수수료 업세라

뭐 등등등 여러 가지 어 굉장히

반시장적이다라고 월가에서는 반발하고

있는 이런 주식 이런 정책들을 계속

내놓고 있는 것 플러스 베네수엘라에

대해서 공격을 해서 원유를 가져오려고

하는 것도 마찬가지 이런 모든 것들이

결국이 빅맥 트레이드의 일환이다라고

지금 이야기를 하고 있는 거고요. 어

올해 내내 이것이 어 테마가 될 수

있다. 특히 그중에서

금융이 앞으로 어제 JP모건이 나쁘지

않은 실적을 내고도 많이 떨어진 이유

어 금융이 앞으로 이런 트레이드에 어

큰 희생자가 될 수도 있다라고 하는

점입니다. 실적이 잘 나오면 오히려

안 좋을 수 있어요. 야 너네 돈 잘

버니까 어 좀 희생해. 이런 식의

지금 어 논리가 더 강화될 수가 있기

때문이죠. 쌈룰로 유명한

경제학자이죠. 클라우디아 싸움도 어

지금 신용카드 1년 금리 10% 상한

요구를 한 것에 대해서 이게 지금

전형적인 빅맥 트레이드다. 금리

상한이 정말로 모두에게 좋은 것이면은

왜 1년만 해? 어 계속해야지 1년만

하겠다라고 하는 것이 이게 사실 좋지

않지만 굉장히 포퓰리즘이라는 것을

보여주는 것이다라고 어 이야기를 하는

거죠.

네. 한편으로는이 투나트이드라는 말도

또 있습니다. 그만 좀 만들어 싶긴

한데요. 이거는 비즈니스 인사이더에서

만든 겁니다. 트럼프 usually

announcement

뭐 이런 건데 그니까 어 시장에 안

좋은 발표를 하고 나면은 그다음에 또

그거를 뒤집을 만한 또 좋은 거를

준다. 뭐 이런 겁니다. 사코랑

비슷한 건데 이제 뭐 새로운 말을

만들고 싶으니까 이제 투나

트레이드라는 거를 또 만들었습니다.

어 지난주에 국방 강산 섹터를 어

너네 주조원원 어 제안해라고 하면서

떨어뜨렸다가 바로 그다음에 어 국방

예산 더 늘려야 한다라고 하면서 다시

끌어 올렸죠. 이런 식의 어 결국은

금융에 대해서도 지금 나쁜게 나왔지만

지금 금융이 떨어지니까 다우가

떨어지고 뭐 지금 차익 실현에 지금

온갖 명분이 되고 있잖아요. 또

좋은게 투나트레이드로 나올 수 있다.

뭐 지금 이런 이야기도 나오고

있는데요. 결국 우리가 뭐 이런 걸

다 맞출 순 없죠. 중요한 것은 어이

중간 선거로 인해서 굉장히이 트럼프

대통령의

적극적인 정책들이 많이 나올 수 있고

그것이 개별 산업들, 개별 종목들의

변동성을 굉장히 키울 수 있다라고

하는 점입니다. 지수는 떨어뜨리고

싶어 하지 않을 거예요. 어, 지금

증시가 어, 나쁘면 뭐 지금 중간

선거에서 안 좋잖아요. 어떻게든

증시는 지수는 끌어 올릴 텐데 그

지수 자체는 괜찮아 보여도 어떤 건

오르고 어떤 건 굉장히 많이 떨어지는

이런 개별 섹터, 개별 산업, 개별

주식의 변동성이 굉장히 커질 수

있다라고 하는 점이 올해 우리가 가장

주의해야 할 점입니다. 제가

빈틈시에서 얘기를 했으니까요. 그쪽을

보시면 되겠지만은 지금 어 실제로

지금 222

V 리서치에서

분석을 한 바에 따르면은 S&P

500 지수 변동성보다 개별 주식의

변동성이 최근에 두 배 이상 더

높았다라고 분석을 하고 있고요.

어 이런 거 아유 이꼴 저꼴 다 보기

싫다 하면은 그냥 장기 투자 어를

하면 된다라고 지금음 보회패 복회

캐피털에서는 이야기를 하고 있네요.

이런 정치적인 주기들을 다 넘어서서

그냥 3년 5년을 길게 보고 투자를

한다면은 그냥 어 우량주 사서 가면

된다. 이런 이야기를 하고

있습니다.이

이 사람은 같은 경우에는 액선모빌을

어 배팅을 하고 있다고 하네요.

액선모빌이 베네수엘라에 대해서 투자

안 하겠다라고 했다가 트럼프 대통령의

분노를 사서 주가가 떨어지기는

했었지만은 장기적으로는 좋을 것이다.

뭐 이런 이야기를 하고 있는 겁니다.

근데 뭐 장기 투자자는 그냥 그렇게

하면 되겠지만 이제 문제는 올해를

어떻게 대응할 것인가를 고민하는 이제

투자자 대부분의 투자자들에게는

지금 이런 개별 주식 변동성 그리고

미국 증시 자체에 대한 약간 어 신뢰

약화 이런 것들을 또 신경을 써야 될

것 같은데요. 골드만삭스가 런던에서

연례 기관 투자자들 대상으로 매년

전략 컨퍼런스를 합니다. 근데 이게

어 이제 설문 결과가 최근에 리포트로

나왔는데

보면은 일단 굉장히 어 글로벌 증시에

대해서는 낙관론이 굉장히 짙습니다.

3년간에 이제 강세장이 올해도 이어질

것이고 90%는 올해 증시 플러스

그중에서 두 자릿수 수익률이 10%

이상 수익률을 기대한다라고 하는 고객

비중의 42%였었습니다.

작년에 27%였었고요.

근데 훨씬 늘어났다는 거죠. 특히

그중에서 10에서 20%

수익률을 거둘 수 있을 것이다라고

기대하는 사람들이 무려

40%였었습니다.

전년보다 두 배로 늘어났어서 굉장히

낙관론이 있다라고 하는 건데 어 미국

경기 침체를 우려하는 사람은 무려

0% 아무도 없었습니다.음

그리고 80% 이상은 GDP 성장률이

2% 넘어설 것이다. 뭐 이렇게

이야기를 했는데 트럼프 대통령이

어떻게든 run앤 핫 뜨겁게 올해는

경기 부양을 위해서 노력할 것이라는

전망이 반영이 된 것이겠죠. 그런데

그런 것들로 인해서 증시는 좋을

거라고 이야기를 하는데 이건 글로벌

증시 전망입니다. 미국에 대해서는

물론 미국에 대해서도 좋은 성과를

예상을 하고 있지만은 미국이 가장 어

수익률이 좋을 것이다라고 답한 사람은

작년 58%에서

23%로

반토막 이하가 됐습니다. 대신 아시아

일본을 제외한 아시아 시장이 38%로

가장 선호되는 지역이었고요. 중국

투자에 대해서도 25%가 1위가 가장

좋은 수익률을 기록할 것이다라고

하면서 2위를 어 기록을 했습니다.음

결국 미국 예외주의에 대한 신뢰가

지금 약화되고 있다라고 하는

것이고요.

증시 이제 미국의 이런 변동성이 커질

거다라고 하는 점이 이렇게 반영이

되고 있다. 어 있다고 보면

되겠습니다.

음. 또 이제 중간 선거 미국에서

중간 선거가 있었던 때에는음

평균적으로 CFRA 리서치가

분석하기로

평균적으로 하루 최대 18%까지

하락하면서 굉장히 변동성이 컸던 적이

많았기 때문에 이런 것들을 좀

유의해야 한다라고 이야기를 하면

되겠고요. 미국 예외주의 투자가 어

완화되는 것은 뭐 굉장히 여러 가지

이유들 이미 알고 있는 미국 주식

중앙은행에 대한 어 그 약화라거나

인플레이션에 대한 우려라거나 뭐 혹은

노동 시장에 대한 뭐 우려 굉장히

여러 가지 지금 우려들이 있는

상황이죠. 전 세계적으로 가장 큰 어

회색 코뿔소 어이 잠재적인 위험은

지정학적인 리스크 65%가 지정학적인

리스크를 꼽았고요. 작년 30%에서

두 배 이상 늘었습니다. 반면에

인플레이션을 걱정하는 사람들은

12%로 크게 낮아졌고요. 역시나

이제 오히려 어 뭐이 지정학적인 지금

오늘도 말씀드릴 이란이라거나 뭐 이런

것들이 지금 가장 큰 문제가 될 거

될 수 있다라고 걱정을 하고

있습니다.

이런 흐름에 따라서 지금 투자자들,

기관 투자자들은 맥세븐에서 어

벗어나서 경기 민감주, 신흥 시장

그리고 금리 등등의 실물 자산으로

이동하는 그런 자, 대규모 자금

흐름이 나타나고 있다.라고

이야기를 하고 있고요. 맥세보다는

미국 주식 안에서도 이제 좀 금기

호황의 수혜를 볼 수 있는 그런 쪽

차라리 중소형주 뭐 이런 쪽이 더

좋다라고 이제 보고 있다는 거겠죠.

SP 안에서도 맥세 7세을 제외한 어

493 이런 기업들 말이 이야기를

하는 겁니다. 그리고 실물 자산에

대한 선호도 굉장히 높아져서 응답자

42%는 금값이 5,000에서

6,000달러까지 갈 수 있다라고

이야기를 하고 있는데요. 참고로

글로벌 골드만 삭스는 이것 좀 너무

과한 거 같다라고 이야기를 합니다.

구리에 대해서는이 어 올해 가장 높은

수익률을 낼자재가 될 것이다.

45%가 구리를 뽑으면서 구리가

1등을 했습니다. 음. 역시나 뭐

AI 데이터 센터 뭐 이런 수요,

전력 수요, 공급 부족 이런 것들

때문인데 참고로 골드만 삭스는 이것도

과하다라고 이야기를 합니다. 구리

가격만 보면 올해 말에 14% 조정을

겪을 수 있다. 지금 꼭지다라고 보고

있는 것이 골드만삭스의 생각이고요.

물론 반대로 이야기하는 기관들도

굉장히 많습니다. 골드만스는 구리 그

자체보다는 차라리 어 FQM이나 이런

구리 채굴 기업들이 좀 더 어

선호한다라고 이야기를 하고 있는 어

점도 유의를 하시면 좋을 것

같습니다.

참고로 원유에 대해서는 오늘은 오르고

있지만 기관 투자자들은 54%가

배럴당 60달러 밑으로 브랜드유가

다시 떨어질 것으로 보고 있다라는

점도 유의를 하시면 되겠습니다.

네.

음.

넘어가서요. 어,이란 이야기 보고

어, 특징주 빨리 볼게요.

어, 오늘 아침에 워싱턴 포스트에서

보도를 한 내용인데요. 트럼프

대통령이 어,이란 내 잠재적인 타격

대상이 어디에 있는지 유럽

동맹국들한테 정보를 제공받아 어,

받았다, 요청을 했다라고 하는 것이이

어, 보도의 내용이었는데요.

이러고 나서 영국 데일에서 추가적으로

보도가 나왔습니다. 50곳 어란대의

뭐 군사 사령부음

그리고이란

뭐 지역 기지들 그리고

뭐은

몰래 지금 숨겨 놓은 인프라 뭐 이런

것들도 지금 다 지도에 표시가 돼서

50곳이 어 표시가 된 것을

전달받았다라고 하네요. 워싱턴의

비용리 단체 어에서 이런 소스를

제공을 했다고 하는데요. 어쨌든

실제로 뭐 군사적인 타격을 할지 안

할지는 물론 알 수 없죠. 근데 지금

굉장히 그의 임박한 수준으로 긴장

수위를 끌어올리고 있는 상황이고요.

이란은 어 우리는 계속해서 어 시위를

폭력적으로 진압을 할 것이다라고

하면서 사형을 지금 앞당기고 있는

이런 상황이라고 합니다. 트럼프

대통령은 어제 이제 이란과 어 반정부

시위대를 이렇게 계속 탄압을 한다면은

이란과 대화를 하지 않겠다라면서

회담을 모두 취소했다라고 어제

밝히기도 했고요. 지금 어 아직

백악권 안에서는 하면 안 된다라고

하는 적도 있는 거 같습니다.

대표적으로 벤스 부통령은 이거는

마가가 원하는게 아니다라고 하면서

군사 개입을 어 반대하는 입장이라고

하는데요. 뭐 일단 어떻게 할지는

지켜봐야 할 것 같습니다. 일단은

조금 긴장 수위가 높아지고 있다라고

하는 점을 반영을 해서 오늘 금과

육가가 오르고 있는 상황 신경을 써야

될 것 같습니다.

어, 마지막으로 지금 금융주 다시

한번 보면은요.

어, 점점 본장 계장하고 나서 더

떨어지네요. 웰스파고 4% 넘게 뱅크

아메리카 3.7% 떨어지고 있습니다.

일단 웰스파고는 실적도 별로 안

좋았습니다. 순위자 수익이 지금 음,

좀 쇼크 수준으로 어, 나와서 시장

예상보다 지금

1억 달러 어, 더 적게 나왔고요.

이게 쇼크 수준이라고 하는 이유는

웰스파고는 이제 올해 작년 하반기부터

굉장히 오랫동안 자산을 늘리지

못하도록 어 고비가 묶여 있었던 것이

풀렸기 때문에 이게 앞으로 빨리

늘어날 수 있을 것이다라는 기대가

있었거든요. 근데 지금 그것을

선반영해서 주가를 많이 올려 줬더니만

어 늘어나지 못했다라고 하는 것이어서

이게 좀 크게 작용을 하고 있습니다.

그리고 뱅컴 아메리카 같은 경우에는

어 다 좋았습니다. 다 좋았는데

문제는 마찬가지로 지금이 신용 카드

어이 문제가 있고요. 두 번째로는

역시 어 IB 투자은행 M& 부문의

기대에 미치지 못했습니다. 어제

JP모건도 마찬가지로이 M&나이

IPO 등등의이 딜 부문의 기대 하회

하는 그런 실적이 나오면서 한 가지

하락의 어 요인이 됐었는데 오늘도

마찬가지로 뱅크 아메리카 마저 이렇게

나오면서 골드만 삭스 모건스탠이 또

떨어지고 있고요.이 두 회사는 내일

실적을 발표합니다. 시티만 지금

유일하게

어 딜메이킹 회복이 어 명확하게

드러났는데 M& 자문 수수료가

84%나

급증을 하면서 어 지금

성장과 스태질 개선을 함께 보여주는

모습을 나타냈지만 역시나 섹터 전반에

지금 세로프를 견디지 못하고 1%

하락하고 있습니다.

네. 지금 계장하고 나서는 맥세이

너무 어 셀이 더 심해지고 있네요.

참고로 마이크론하고 샌디스크에

대해서는 지금 계속해서 디램하고

랜드가 말도 안 되게 가격이 오르고

있다. 디램은 어 DDR4가

전주보다 10% 올랐다. 샌디스크는

지금 계약가를 100% 1분기 인상을

요구하고 있다. 뭐 이런 이야기들이

나오면서 어 월가에서는 마이크로소프트

예 마이크론에 대해서 450달러 뭐

샌디스크에 대해서도 어 지금 긍정적인

리포트를 내고는 있는데요. 오늘은 어

모두 밸류에이션 높은 애들 다

하락하는 장입니다. 인텔만 유일하게

지금 살아남고 있죠. 인텔 14A

공정에 본격적으로 나서고 있다라고

하는 어이 2나노에 준하는 최첨단

공정에 대해서 어 고객들이 관심을

표하고 있다라고 리프한 CEO가

이야기를 했다라고 하는 점 등등

그리고 어제 키뱅크 보고서 등등이

지금 긍정적으로 작용하고 있고요.

오늘 코어이브에 대해서 어 투자자들이

집단 소송 데이터 센터 구축 역량을

어 인프라 지연 시설을 숨겼다라고

하면서 투자자들이 집단 소송을

걸었다라고 하는 뉴스가 있었습니다.

그리고

어 리비안 같은 경우에도 지금 크게

하락하고 있는데요. 오늘 UBS에서

중립에서 매도로 어 하향 조정을

하면서 지금 기대감이 너무 과하다라고

이야기를 한 점이 반영되고 있습니다.

오늘은음네

[음악]

지금 헬스케어가 그나마 버티고 있는

점 그리고 유가 덕분에 에너지 섹터

상승하고 있는 점을 제외를 하면은

그리고 소비제 중에서도 방어주들 어이

좀 버티고 있는 점을 보면은 확실히

지금네

밸루에이션 높은 최근에 많이 올랐던

모멘텀이 높았던 주들 어 전반적으로

빠지는 장이다. 이다라고 보시면

되겠습니다. 어 여행 섹터가 좀 좋지

못한 점은요.닷컴

때문도 좀 있습니다. 트립닷컴t

TCOM인데요. 어 중국이 어이

여기는 중국 기업입니다. 근데 이제

중국에서 국내 최대 어 규모를 점하고

있는 온라인 행사인데 반독점 혐의로

어 조사를 시작했다라고 하면서 지금

크게 주가가 하락하고 있고 이것이

전반적으로 끌어내리고 있는 장입니다.

어, 조금 있다가

혹시 10분 뒤에 어, 저기 나올

수도 있어서 어, 상호 관세

판결이요. 나올 수도 있어서 어,

만약에 나오면은 어, 저희 조미

형님도 김현석 선배 특파원도 함께

합류를 해 가지고 이야기를 라이브를

이어갈 예정입니다. 그래서음

잠시 정비의 시간이 필요하다고 우리

PD 님이 빨리 끊으라고 이야기를

해서 어 잠시 쉬었다가 돌아올

건데요.

어 지금 일단 장의 모습 좀 보고

가면은요.

다운은 0.2% 나스닥은 0.9%

S&P 500은 0.6% 하락하고

있습니다. 러셀 2,000은 그래도

0.1% 1% 어 덜 떨어지고 있는

모습인데요. 어

여러분들이 계속 이해해 주셨으면 하는

부분 이제 조정이라고 해서 지수가 막

다 같이 떨어지고 뭐 지금 뭐이

소형주가 더 떨어지고 이런 장이

아니라는게 굉장히 특이해 보이실 수

있습니다. 근데 아까도 말씀드렸죠.

지금은 어이 많이 올랐던 어 연초에

많이 달렸던 것들을 좀 어어이 차익

실현을 하기 위한 명분이 필요했던

장이고요. 많이 올랐기 때문에 이제이

알고리즘을 가지고 트레이즈를 하는

그런 전략 자금들이 어 이제

떨어지기가 더 쉬운 팔고 싶어 하는

그런 장이었다. 그래서 이런 흐름이

나오고 있는 점. 어, 그래도 금리

인한을 할테니까 어, 중소형주는

좋겠지. 이런 기대들은 그리고

트럼프가 결국은 살려 주겠지. 이런

기대들은 작용하고 있는 장이라는 점.

그래서 이제 많이 옳은 것들

대형주들보다는 조금 다른 것들로 어

눈을 돌릴 때다. 분산이 필요한

때다라고 이야기를 하고 있다는

점입니다.

조금 이따가

돌아오도록 하겠습니다.네

여러분.네 네. 김현석 특원과 함께

돌아왔습니다.

>> 네. 제가 갑자기 껴들었습니다. 네.

>> 이러다 안 나오면은 어떡하지? 이런

이야기를 하면서 기다리고 있었는데요.

지난주 금요일에도 이제 아 어 아까도

잠깐 설명드렸지만은 대법원은 어 이날

이날 어이 판결문을 공개를

하겠다라고만 이야기를 하지 어떤

판결을 공개할지는 적어 두지 않기

때문에 이제 지난주 금요일 날 어 좀

이제 첫 왜냐면은 이제 지난 11월에

11월 초에 이미 심리는 끝났고요.

어 그래서 빨리 우리가 신속 절차를

하겠다라는이 트럼프 행정부의 요청을

받아들여서 대법원이 빨리 발표를

하겠다라고 한 상태였기 때문에 그래서

1 빠르면 1월 어 아무리 늦어도

2월 안에는 나올 것이다라는게 이제

생각이었기 때문에 지금 어 그렇다면

1월 9일에 발표하지 않을까라는

기대를 가지고 기다렸던 거죠. 근데

까보니까 안 나왔고 그래서 오늘 두

번째 지금 시도를 하고 있는 겁니다.

>> 트럼프 대통령 축도 잘 모르는 거

같아요. 언제 나올지에 대해서. 뭐

트럼프 대통령이 이제 랜덤하게 계속

중간중간에 어 이런 판결이 나오면

우리는 망한다. 뭐 미국의 어떤

협상력이 떨어진다. 뭐 이런 약간

대법원을 협박하는듯한 그런 어

메시지를 계속 날리고 있고요. 또

케빈 어 국가 경제 위원장이 지난주에

그런 얘기를 했죠. 어, 그 목요일

저녁에 목요일 밤에 자기네들 모여서

회의를 했다. 판결이 나오면 어떻게

할지 그런 걸 보면 판결이 나올지 안

나올지 정확히 잘 어, 시점을 어,

모르는 거 같은데요. 월가에서는

여기에 대해서

>> 판결이 빨리 나올 거다라고 보고

있습니다. 판결이 빨리 나와야 이게

왜냐하면 관세가 불법이라고 생각하면

그 관세가 매일매일 지금 누적해서

쌓여서 지금 아직도 내고 있잖아요.

이런 내면 환세 환급을 해 주는데

시간이 더 복잡하고 걸리기 때문에

만약 결론이 났으면 빨리 발표하는게

이런 어떤 혼란을 줄이고 시급성 이런

시급성 있는 사태죠. 이게

>> 환급을 해 줄까요? 안 해 줄 거

같은데. 그러니까 그런 뭐 그걸

포함해서 어쨌든간에 그런 얘기들이

있기 때문에 만약에 이게 불법이나 뭐

이런게 판결이 난다면 빨리 내놓을

거다. 근데 만약에 천천히 끌면서

2월 3월까지도 어 저희 판결을

내놓지 않으면 이거는 현재의 어떤

관세 체제를 인정하는게 아니냐 이런

관측들이 나오고 있어요. 그래서 오늘

지난주에 안 나왔고 오늘 또 안

나오면 또 그런 황 그런 생각들이 더

늘어날 수가 있죠. 그리고 지금

비난세 씨가 말씀 말한 것처럼이

뭐 판결이 나와도 이거는 다

위원이야, 이거는 다 하퍼헌이야

이렇게 날 가능성은 별로 없고

>> 그죠. 굉장히 다양하게 나올 수가

있겠죠.

>> 네. 스카페센 재무장관도 그런 얘기를

했죠. 막이 섞여서 이거는 맞고.

그러니까 예를 들어서 뭐 상호관세는

불법 근데 펜타일 관세는 합법 뭐

이런 식으로 나올 수 있다는 거죠.

>> 예. 자, 모건스텐이가 이제 대법원

판결에 따는 여러 여섯 가지

시나리오를 했어요. 그러니까 뭐 일부

합부터 시작해서 뭐 골고로 다 있는

건데요. 이런 관세를 그냥 다 인정할

경우에 변화는 없다라는 거고요.이

과거의 관세를 때린 거는 인정하되 어

이제 앞으로의 어 어떤 효력은

앞으로는 더 때릴 수 없어. 뭐

이렇게 판결을 할 수도 있다는

거예요. 그렇게 되면

>> 이제까지는 냅두고 이제 그다음부터

>> 예. 그니까 기존에 때렸던 건 그냥

어차피 때렸으니까 놔두자. 그 대신에

우리가 보기에 이거는 그게 뭐 잘 안

맞으니까 앞으로 거기 이걸 법에

관련해서 더 때리지 마.

>> 자, 참 뭐 뭐 예상을 할 순

없지만은 법관들이 그렇게 판결을 할

것 같진 않은데 무슨 법리적인 어

결함이 있으면은 전부 다 무효를

시켜야지 뭐 알 수 없죠.

>> 네. 모르죠. 그니까 또 관세는

문제지만 쿼터 등 다른 무역 수단을

쓸 수는 있어라고 이제 할 관세는

이제 세금이잖아요. 그러니까 세금

말고 뭐 쿼터 같은 걸 써라 뭐

이렇게 할 수도 있다라고 얘기를

했고요. 그렇게 되면 이제 비슷한

효과가 유지가 된다. 그리고 세금이

아무래도 어 낮아지기 때문에 경제

성장에는 소폭 플러스다라고 모건

스탠이가 말을 했고 또 기간 제한

판결 즉 어 지금 판기이 때려놓은

관세 이런 것들이 뭐 시간이 지나면

그건 없어진다 그러니까 계속해서 될

수는 없고 이거는 특정한 비상 상태와

관련된 거기 때문에 앞으로 뭐 2년

3년만 유지해 뭐 효력이 있어 이런

식으로 판결을 할 수도 있다. 그

결국 굉장히 여러 가지로 나올 수

있다라고 하는 점이고 어떻게 보면은

더 중요한 거는이 트럼프 대통령이

관세를 완전히 포기하지는 않을

것이라는 사실인 거죠. 어제도 트럼프

대통령이 어 뭐 지금 우리가 이렇게

관세 때문에 내가 관세를 해서 세금을

많이 벌어 가지고 우리가 이렇게 잘

살고 있는데 대법원이 저렇게 한다는게

말이 되냐 뭐 이러면서 상관없어.

어차피 뭐 다른 방법을 찾으면 돼.

이렇게 이제 이야기를 했잖아요. 네.

뭐 뭐 그런 기대도 있죠. 만약

하더라도 일단 어차피 올해 중간선거

앞두고 물가를 잡아야 하는데 관세를

좀 원래 낮추고 싶었다 혹은 탁코를

하고 싶었다. 그런데 만약 대법원이

이렇게 하면은 약간 어 체면을

지키면서 어 천천히 내년 이후로 뭐

이렇게 할 수도 있지라는 기대감이

있기는 합니다. 지금

>> 네. 그런 얘기들이 꽤 있어요. 지금

하는 거 보면 그렇잖아요. 뭐 신용

카드부터 주택 뭐 모기지 금리 뭐

모든 뭐 전기료 모든 거에 지금

테크를 걸고 있잖아요. 예. 그래서이

물가라는 거 어ford빌ity티

물제가 굉장히 중간 거에서 큰 문제가

되고 있고 그게 어 지금 10시가

됐네요. 아직 안 나오고 있죠.

아직은 안 떴고요. 폴리마켓에서는

지금 트럼프

>> 어 대통령이 원하는 결과 즉 무효

아니다라는 결과가 나올 확률은 22%

상당히 낮게 지금 보고 있는데요.

>> 그리고 아까 제가 말씀드리다가 이제

모건스이 두 개 마지막 시나리오가

이제 부분 위헌 부분 무효 판결 뭐

이런 거죠. 예. 그래서 이럴

경우에는 다 관세는 다 아니지만

어쨌든 황급이 제한적으로 이루어질 수

있다라는 거고요. 관세 전면 폐지

판결이 나오는 경우 이럴 경우에 이제

어 뭐 122조 301조이 무역법

다른 조항들을 이용해서 어 관세를

대체할 텐데 시간이 걸릴뿐 아니라

모든 관세를 다 이렇게 블랭킷으로

덮은 이런 관세를 다 대체할 수 없기

때문에 전반적으로 실료 관세율이 조금

낮아질 거다. 그러면 물가 낮아지고

성장은 개선될 거다. 이렇게 예상을

합니다. 여기서 중요한게 이제 이거는

기본적으로는 관세 환급이고 더 이상

관세를 세게 때릴 수 없다는 거기

때문에 주식 시장에는 긍정적인데네

>> 아니네요.

>> 안 나왔어요.

>> 나왔는데 오늘도 아닌 거 같습니다.

>> 어트 어필 포세한

오늘게 아닌가요?네 네. 오늘 관

나오긴 나왔는데 예. 지난번처럼

>> 오늘도 관세 관련한 것이 아닙니다.

>> 저희 괜히 떠들고 있었네요.

>> 이럴까 봐 걱정을 했는데. 네.

>> 네. 대법원이 약 올리나요? 네. 왜

그러죠? 모두가 기다리고 있는데.

>> 아니, 근데 뭐 사실

뭐 언제 나올지 아무도 알 수 없는

이제 부분인데 이제

>> 근데 다들 급화하고 이게 굉장히

중요한 판결이라는 걸 알고 있으면

빨리 내놔야 되지 않나? 그게 이제

뭐 대법원의 생각은 다를 수 있죠.

뭐 우리한테 안 급한데 뭐 이럴 수도

있으니까. 네.

>> 아니 참 이해가 안 가네요. 진짜

진짜 이거 뭐 하폰이라고 이렇게

하려고 하는 건가요?

>> 머쓱 네.

>> 네.

>> 꽝 기회 이렇게 지금 이야기해 주고

계신데.

>> 네. 네. 좀

>> 다음 주에 똑같이 방송을 또 제

방송을 해야 되겠네요.

>> 선배 자연스럽게 나가 주시면 제가

>> 그래야 될 것 같습니다.

>> 아니에요, 아니요, 아니.

>> 아, 진짜 나갈테니까 잘

마무리하세요. 아, 진짜로요?

>> 아니면 뭐 빨리 같이 마무리하죠.

>> 아니, 아니

시장을 조금 더 보려고 했었는데요.

>> 네. 그러면 제가 나가겠습니다. 우리

빈나재 씨 방송에 이렇게

>> 아, 정말 라이브네요. 네. 정말

라이브로 지금 저도 3분 내

끝내겠습니다. 네.

어, 저희 PD 님이 지금 저를

굉장히 원망하고 있을 것 같은데

일단 어, 아까 특징 못 한게 있어서

어차피 안 주무시고 기다리고 계셨던

분들과 함께 조금 더 이야기를

어, 살펴보고 끝내겠습니다. 지금 장

모습은

아, 네.

별개 어 별다르게 특이점이

있다기보다는

아까 말씀드린 결국 이제 맥세분들이

너무 많이 떨어지네요. 많이 떨어지고

있는 와중에

지금

테슬라 관련해서 어 한 가지 소식이

있죠. 테슬라는음

일단 최근에 계속이 XAI에서 물론

XAI가 테슬라 거는 아니지만

XAI에서 어 뭔가이 선정적인

미성년자의 이미지를 가지고 선정적인

어 뭐 그 합성을 했다. 그래서 이제

여러 국가에서 이것을 금지를 해야

된다. 지금 이런 이야기들 또

민주당의 공격도 받고 있는 이런

상황인데 뭐 이런 악재 속에서

일론머스크가 어제 2월 14일부터 어

FSD 완전 자율주행을 현재는 두

가지로 사용을 할 수 있습니다. 첫

번째는 8,000달러를 시불을 내고

평생 쓰든가 아니면 월 99달러를

내고 월 구독을 하든가 두 가지

옵션이 현재까지는 있는데 2월

14일부터는 월 구독만 가능해진다.

시 어 일시금을 주고 사는 것은 이제

불가능해진다라고 이야기를 했습니다.음

이게 어떤 효과를 가져올지는 잘

모르겠지만은 장기적으로는 테슬라의 어

재무에 좋은 뉴스가 아닌가? 아무래도

기업으로서 현금 흐름이 튼튼한 점이

훨씬 더 좋으니까요. 어, 이게 한

가지가 있고요. 두 번째로는 중국에서

FSD가 어, 조만간

출시될 것이다라고 하는 이야기가 지금

중국 언론에서 계속해서 나오고

있습니다. 그리고 아까

어

마이크론에 대해서 투자 의견이

아니라 목표 주가 상향이 뉴스가

있었다라고 말씀드렸는데요. 마이크론

켄터피츠 제럴드입니다. 목표 주가를

기존 350달러에서 450달러로 상향

조정을 하면서 지금 비용 감소가

작년부터 계속 이어지고 있는데

예상보다 훨씬 더 좋다. 그리고 어

디램 일반 디램의

지금 가격 상승 아까 말씀드린 것처럼

디램이 지금 이번 주에도 일주일보다

9점 일주일 전보다 9.6%나

올랐는데 이런 식의 예상을 훨씬

뛰어넘는 가격 상승. 그리고 어

HBM 최신 수율이 훨씬 예상보다

빠르게 좋아지고 있다는 점 그리고

랜드 어 등등이 굉장히 긍정적이다라고

이야기를 하고 있습니다. 그리고

샌디스크도 아까 말씀드렸죠? 어 지금

샌디스크 상승 전환하려고 노력을 하고

있는 상황인데 정말 한

이게 얼마나 오른 걸까요?

제가 기억하기로 한 달 전에

200달러, 200달러

중반이었거든요. 근데 지금

390달러에서 거래되고 있습니다.

그런데 랜드 관련해서 지금 어 이번

분기에 전분기보다 60에서 70%

정도 가격 SSD 가격 상승이 올라갈

것으로 예상이 되는데 그중에서도

샌디스크는 100% 인상을 지금

요구를 하고 있다. 원래 시장이

예상했던 것은 1분기 상승폭 30에서

40%입니다. 네. 지금 그것보다 두

배 높은 가격 상승률 어 샌디스크는

그것에 한 술 더 뜨고 있는

상황이어서 물론 이게 과연 언제까지

계속될 것인가 고객사들이 이거를 언제

거부를 할 것인가라는 점이 이제이

반도체의 사이클을 생각을 했을 때

굉장히 불안한 점이기는 합니다만은

랜드 같은 경우에는 한번 정말 세게

망한 적이 있었고 그때 샌디스크가

어이 오히려 우리가 지금 여러분들한테

못 팔면은 는 회사가 부도가

납니다라고 고객사들한테 호소를 했는데

아무도 사아 주지 않았다는 거예요.

왜냐? 회사가 망하면은 떨리를 해서

훨씬 더 싸게 팔 사갈 수 있을

테니까. 그래서 이제 그때의 그 그

엄청난 어 공포를 많은 랜드 회사들이

다 기억을 하고 있고 그래서 공급량을

어 굉장히 아주 보수적으로 늘릴

것이다. 이런 가격 상승세가 당분간

이어질 수밖에 없다라고 하는 것이

최근 샌디스크를 계속해서 끌어올리는

요인입니다. 참고로 어제 말씀드린 그

고래 딥시크 같은 경우에도 지금

연산과 기억을 떼놓는 엔비디아가 하고

있는 것과 비슷한 그런 어 그

아키텍처 혁신을 이야기를 했죠. 이런

것들은 다 랜드에 수요를 더 늘리는

일이라는 점도 지금 구조적인 강세를

가져오게 만들고 있습니다. 그리고

이거 외 몇 가지

어 리포트만 살펴보면은요.

지금 골드만 싹스가

하어트에 대해서 커버리지를 어 제개를

하면서 매수 의견으로 목표 주가는

198달러를 제시를 했습니다.

현재보다 거의 20% 가까이 더 오를

수 있다라고 보는 건데요. 지금음

뭐 월드컵 이런 요인들도 이야기가

되고 있네요. 그리고 오늘 어 비록

맥세은 굉장히 하락하고 있지만 골드만

삭스는 아마존에 대해서 매수 목표

주가 290달러에서 300달러로

어 그리고 웰스파고는 Nv디아에

대해서 매수 유지 그리고음

모건 스탠리는 마이크로소프트에 대해서

비중 확대 유지를 어

이야기를 하고 있습니다. 오늘 파이퍼

샌들러에서도 이런 조정에 대해서 너무

어 걱정하지 말라. 바이더딥을 해야

하는 기회다. 뭐 이런 식의 이야기를

하고 있는데요. 아까도 말씀드린

것처럼 맥세는 어 굳이 가지고 있다면

팔 필요는 없겠지만은 지금 굳이 새로

산다면은 다른 것이라는게 시장의 어

분위기다.

어 이러다 떨어질만큼 떨어지면은 이제

다시 당연히 어 맥셉은 오르겠죠.

그리고 오늘 에버코어 ISI에서

엠러빈에 대해서 어 신규 커버리지

개시를 하면서 매수 목표 주가는

835달러

굉장히 높게 제시를 했습니다. 지금

엠러빙 같은 경우에는 모바일 게임

시장에서의 어 광고 그리고뿐만 아니라

지금 구글이나 아마존 메타와 어 함께

경쟁하는이 디지털 마케팅 채널에서도

모두 다 어 훨씬 더 시장 예상보다

좋은 성장이 기대가 된다. 어 그래서

현재 36배의

밸류에이션 멀티플이 정당화될 수

있다고 본다라고 이야기를 하고

있는데요. 일단 오늘은 8%이 높은

밸루에이션을 견디지 못하고 떨어지고

있습니다.

어, 네. 뭐 나머지들은 여러분

궁금하신 거 없으면 여기까지 할게요.

아, 지금 아, 참고로

참고로 해 놓고 어, 코카콜라에

대해서 어, 뉴스가 한 가지가

있는데요. 오늘이 소비제 방어주들

상당히 좋은 와중에 코카콜라 혼자

지금 0.5% 5% 하락하고

있습니다. 코카콜라가 코스타 커피를

굉장히 비싸게 사오고 나서 이게 지금

사업이 잘 되지 않고 있어서 매각을

하려고 여러 노력을 하고 있었는데

결국 아무도 안 사가서 실패했다라고

하는 소식이 있었습니다. 원래 사온

것 가격에 지금 시총이 거의 두배 1

반토막 이하로 떨어진 상황인데 지금

그것을 떨어내지도 못할 상황이어서

주가에 지금 부정적으로 작용하고 있는

모습입니다. 여기까지 하겠고요.

다우는 0.3% 3% 하락하고 있지만

살짝 반등을 시도하고 있는 반면 나은

1.2% 좀 더 하락폭을 늘리고

있습니다. SP 500은 0.7%

러셀 2000은 0.2% 하락하고

있습니다. 오늘 환율이 그래도 좀

기분 좋은 소식이 있어서 다행이네요.

여기까지 하고요. 저는 내일 뵐게요.

안녕.