[빈난새의 개장전 요것만-1월2일] 또 딥시크? 중국 AI 러시 | 새해 AI 키워드는 피지컬, 반도체, 전력 | 트럼프 관세 후퇴 | 테슬라 바이두 애플 버크셔 마이크론 ASML

네, 여러분 안녕하세요.

2026년입니다. 1월 2일 첫

거래일 금요일이고요.

오늘도 찾아 주셔서 감사합니다.

모두들 새회복 많이 받으시고요. 어,

지난 2025년 마지막 거래일을

굉장히 찜찜하게 어, 4거래일 연속

하락하면서 마감했었는데요. 오늘은

어, 기분 좋게 일단 기술 크게

상승하고 있습니다. 나스닥 100

0.9% 상승하고 있고요. SP

500 어, 선물 시장 0.5%

다우도 0.3% 상승하고 있습니다.

러셀리턴도 0.5% 5% 오르고

있고요.

어 지난 이제 어 사실 4거레일

연속으로 마지막 날에이 4거레일

마지막에 연속 하락하는 것이 이게

골드마삭스에 따르면은 1950년

이후로 딱 두 번 있었던 그런

사건이었다고 합니다. 근데 오히려

이제 뭐 사실 2025년도 크게

보면은 물론 굉장히 변동성이 있기는

했지만은 많이 올랐잖아요. SP

500 작년 16% 상승으로 마감을

했고요. 뭐 물론 2024 3년

4년이 워낙 많이 올랐다 보니까 뭐

눈높이가 높으신 분들께서는 약간 뭐

왜 좀 더 오를 수 있지 않았어라고

생각하실지 모르겠지만 굉장히 많이

올랐었고요. 보통 이제 산타 랠리라고

하는 것이 이제 좀 지지부진했다가

막판에 좀 어 연말에 여러 가지 뭐

보너스도 받고 하면서 좀 이제 기분

좋게 마무리하려는 그런 상황에서

오르는 것을 산타렐리라고 우리가

하는데 작년에는 많이 올랐다 보니까

그 전년에도 그랬었고요. 그러다 보니

좀 이제 많이 오히려 반대로 어 차익

실현도 하면서 마무리가 됐었는데

오히려 그런 것이 추진력을 얻기

위함이었다라는

그런 모습이 되고 있죠. 오늘은

덕분에 크게 상승하면서 일단은

프리마켓에서 출발을 좋게 하고

있습니다.

어 저희 히트맵을 오늘 좀 먼저 보고

갈까요? 지금이

기술주들 위주로 어 크게 오르고

있고요. 그렇다고 해서 뭐 다른

섹터들도 크게 나쁘지는 않죠. 뭐

산업제 오늘도 크게 오르고 있고 일단

뭐 가장 눈에 띄는 것은 역시나

반도체 섹터 그리고 반도체 장비 섹터

뭐 이런 쪽이고요. 테슬라도 조금

전에 방금 전에 인도량 전기차 인도량

나왔는데 이미 한번 테슬라가 직접

월가 애널리스트들이

크게 마이너스를 전망하고 있는 것을

직접 모아서 발표를 하면서 할 한번

실망감을 어 반영을 하기도 했었고 뭐

사실 이제 테슬라는 전기차 인도량을

가지고 크게 움직이는 주가가 움직이는

회사는 어 지났죠. 그러다 보니까

오늘 실제로 나온 전기차 인도량 뒤에

가서 구체적인 숫자는 말씀드리겠지만은

월가 예상보다 조금 더 낮았습니다.

어 더 안 좋았는데도요. 지금 2%

프리마켓에서 상승하고 있죠. 물론

본장 가면 어떻게 될지 모르겠지만은

일단은 전기차 인도량 때문에 크게

타격을 받지는 않고 있는 모습이 오늘

이어지고 있습니다.

어, 골드만 삭스 아까 말씀드렸는데

지금 비록 마지막 2025년 연마을

별로 좋지 않게 마감했음에도 불구하고

뭐 시장의 폭이 더 나빠진다거나

그러지 않았고 오히려 이제 테크주들이

좀 빠지면서 전반적인 시장의 폭이

그래도 유지되는 그런 모습이

나타났었고 심리도 어 투자 심리

낙관론는 뭐 지금 굉장히 좋은

상황이죠. 근데 그렇게 심리가 좋은

것에 비해서 아직 어 대기 중인

자금이 훨씬 많다. 즉 실제로이

낙관론에 비해서 주식 시장의 위험

자산에이 돈이 그만큼 기관들이나 개인

투자자들이 많이 배정하지는 않고

있었기 때문에 반대로 말하면은 그만큼

어 들어올 돈이 더 많다. 조금이라도

좋은 뉴스가 나오면은 어 증시가 오를

수 있는 아주 좋은 환경에 있다라고

이야기를 했는데 실제로 뭐 지금 관세

유회라거나이 반도체 관련 아 AI

관련해서 뭐 긍정적인 뉴스들이 어

아시아 장에서부터 지금 나오고 있는

상황이었기 때문에 그 흐름이 오늘

프리마켓까지 이어지고 있다라고 보면

될 것 같고요. 지난이

마지막 31일 날 어 유동성이 조금

어 약간 울퉁불퉁한 모습이

나타났다라고 말씀을 드렸었죠. 특히

이제이 레포 어 패드가 어이 단기

자금 시장에 돈을 빌려주는 패드에

어떻게든 돈을 빌려 주세요라고 하는

그런 자금들이 굉장히 수요가 많이

나타나면서 어 이거 뭔가 어 문제가

있는 것인가라고 하는 걱정이

있었지만은

어 실제로 보니까 영레포 자금도

굉장히 많이 늘었어요. 경레포는

패드가 자금을 어이 패드의 자금을

예치하는 그만큼 시장의 유동성이

많다라는 뜻인 건데 어 패드한테 돈을

빌리는 사람들도 많았지만 반대로 지금

자금이 남아 돌아서 패드한테 돈을

맡겨 준 그런 자금도 많았다라는 것이

12월 31일의 어 마지막

모습이었습니다. 결국 그날도

말씀드렸지만 뭐 이것을 너무 무슨

시장이 큰일 난 그런 상황으로

받아들이실 필요는 없다. 연말에는

항상 이런 어이 유동성을 조금 윈도우

드레싱을 하면서 재무 재표를 예쁘게

만들려고 하는 과정에서 이런 조금 어

조정이 나타나는 것 같으니 너무

걱정하실 필요는 없는 거 같다라고

말씀을 드렸는데 어 다행히 어 오늘

크립토 시장에서도 보시면은 뭐

비트코인

어 0.7% 7% 이더리움 1.3%

뭐 상승하면서 유동성에 가장 민감한

암호화폐 자산들도 오늘 오르고

있고요. 위험 자산들 증시도 오르고

있는 것을 보니까 지난 31일에 연말

유동성 스트레스는 그냥 단기적인

문제였던 것 같다 정도로 넘어가면 될

것 같습니다. 결론적으로 오늘 어

현재까지는 괜찮다. 분위기 좋다라는

거고요.

어 그래서 지금 이제 어 프리마켓

어에서 여러 가지 자금 지표들 어

봤고요.

이제 유가부터 하나씩 차리로

보면은요. 유가 오늘은 하락하고

있죠. 1% 모두 WTI와 브랜드

하락하면서 WTI는 배열당

56달러대로

브랜트 유도 60달러대로 다시

내려갔습니다.

아무래도 지금 뭐 여전히 베네수엘라

미국의 베네수엘라에 대한이 압박

수위는 높아져 가고 있고요. 가장

최근에 이제 나온 움직임은 미국

정부가이 중국 베네스엘라와 연관된

중국 기업들에 대해서

어이 그 제재를 가하면서

어 구체적인 내용은 이제 뭐 중국

기업들과 그들에 관련된 베네수엘라의

유조선들에 대해서 약간 제재를 추가를

하면서 베네수엘라가 중국으로 어

수출하는 석유에 대한 압박 강도를

높이는 그런 어 움직임이 있었습니다.

이제 베네수엘라가 중국 특히 이제

베네수엘라는 현재 마둘로 대통령하고

중국하고 사회가 가깝다 보니까 이것에

대해서 이제 경고 신호를 보낸 것인데

뭐 계속되고 있었던 일이고 이것보다

지금 공급 과잉이 더 심각하다라고

하는 것이 지금 원유 시장의 생각이다

보니까 이런 어 이벤트에도 불구하고

유가는 오늘 하락하고 있는

모습이고요. 한 가지 이제이

지정학적인 리스크에서 추가된 것이라고

한다면은 지금 이란에서 어 정부

정권에 대한이 반대 시위가 좀

격화되고 있고요. 트럼프 대통령이

이것에 대해서 만약에 이란이 어

시위대에 대한 뭔가 폭력을

저지른다면은 미국이 어 언제든지

어ed 앤ed 우리는 언제든지 너네를

타격을 할 수 있다라는 이런 어

이야기를 한 상태이기 때문에 혹시라도

지난번처럼 어 뭐 토마오크 미사일을

쏟은 뭔가 이런 어 폭력적인 어

사태에 대해서 미국에 어 혹시라도

군사 행동이 나오지는 않을지 그렇게

되면은 지난번처럼 일시적으로 유가가

취소 수가 있기 때문에 뭐 고정

정도는 우리가 지켜봐야 할 것

같습니다. 일단 현재는 원유

시장에서는 그 가능성을 크게

반영하지는 않고 있는 모습입니다.

그리고 오늘도 귀금속, 산업 금속

다시 상승하고 있고요. 지난 마지막

거래 발표됐었던이

CME 시카고 상품 거래소의 귀금속에

대한 선물 증거금 인상 조치로 지난

마지막 거래일 하락했던 것에서 또다시

반등하고 있고요. 금은 1% 은은

4.5%

백금 5% 뭐 그리고 지금 구리도

상승하고 있고요. 알루미늄도 지금 어

4년 만에 최고치를 새로 쓰고

있습니다. 결국 뭐이

금속 자산들, 실물 자산들에 대한

수요는 세해에도 계속 될 것이다라는

것이 어 눈에 띄는 움직임이 되겠죠.

물론 1월 초중순까지는 뭐 여러 가지

좀 변동성이 있을 수 있기 때문에

조심해야 한다. 단기 과열을 조금 더

시키고 갈 수 있다라는 점 계속

말씀드리고 있습니다만는 기본적인

구조적인 강세 요인들 어 특히이 은에

대해서는 중국이 1월 1일부터 수출

제한 수출 통제를 지금 실시하게 하고

있는 상황이기 때문에 그런 점들이

반영돼서 계속 상승하는 어이 여력이

남아 있다는 것을 눈여겨 봐야 할 것

같습니다.

지금 그리고 마지막 달러하고 금리도

보면은요. 현재 아이스 달러 지수는

어 소폭 상승해서 0.1% 올른

98.45에서 45에서 거래되고

있고요. 오늘 아침에 나온 뭐

데이터는 별것이 없습니다만은 유로존의

PMI 데이터가 좀 약하게 나오면서

유로화가 달러이 약세를 보이고

있고요. 이것이 달러의 상대적인

강세로 이어지고 있는 상황입니다.

금리는 오늘도 상승하고 있고요.

10년물 어 30년물이 더 단기물보다

많이 오르면서이

수익률 곡선이 가팔라지는 올해 내내

이런 모습이 나타날 것이다. 즉 단기

금리는 패드가 금리를 내리든 어쨌든

어 하락하겠지만 장기 금리는 그럼에도

불구하고 계속 오르거나 혹은 내려오지

못하는 모습 때문에 수익률요

가팔라지는 모습이 어 올해 내내

나타날 것이라고 어 월가에 모든

사람들이 예상을 하고 있는데요. 오늘

세해 첫 거래일도 그런 모습이 현재

나타나면서 10년물 1bp 30년물

2bp 가까이 상승하고 있고요.

10년물은 4.16%를

넘어선 상황입니다.

네. 오늘 데이터는 음, PMI

데이터들 일단 아까 말씀드렸던 것처럼

유로존 12월 제조 PMI 나왔고요.

예상보다 낮게 나왔습니다. 어, 미국

12월 SP 글로벌 제조 PMI는

미국 동부 시간 오전 9시 45분에

발표될 예정이고요. 10시에는 10월

건설 지출 데이터가 나옵니다.

네, 오늘 다섯 가지 뉴스는요. 첫

번째는 아까 말씀드린 트럼프

대통령의이 관세 인하에

대한 뉴스들 두 가지 말씀드릴

거고요. 두 번째는 이제 세해

첫거래일 월가의 여러 가지 전망들

종합을 한번 짧게 하고

넘어가겠습니다. 어 그중에서 이제

핵심 중에 하나는 AI는 내년에도

핵심 테마일 것이다라는 것인데요.

오늘 그것이 강하게 나타나고 있는 어

좀 구체적인 이유들

세 번째에서 살펴보도록 하겠습니다.

핵심 오늘 짚어 드릴 것은 피지컬

AI, 반도체, 전력.이 이 세

가지는 역시나 내년에도 올 아

올해에도 중요는 것입니다.네 네

번째는 지금 중국 쪽에서도이 AI

관련해서 아시아장에서 어 강한 상승이

좀 나왔었는데 지금 특히 중국의이

반도체 자립 관련해서

뭐 뭐 일단은 새해 첫거래일이라도

그런 뉴스들이 어 시장에서 좀 호재로

반영이 되고 있는 모습입니다.

어 중국 AI칩 회사 비랜

테크놀로지가 상장을 굉장히 성공적으로

했고요. 또 딥시크도 또 하나 지금

어 고효율 어 AI 모델의 효율을

굉장히 높이는 논문을 발표했다라고

하는 것이 작년을 좀 약간

연상시키면서

어 지금 좀 주목을 받고 있는데요.

그것도 한 짧게 정리해 드릴 거고요.

다섯 번째로는 오늘 지금

버크셔가락하고 있는데 버핏이 이제

진짜로 퇴장을 했죠. 물론 버크쇼에는

계속 남아 있습니다. 근데 이제

CEO 자리에서 물러나면서 오늘

버크셔 포스트 버피치를 준비하는

버크셔에 대한 어 버피 CEO의

마지막

어 인터뷰 어 짧게 전해 드리도록

하겠습니다. 네. 일단 어 관세가

오늘 어 중요한이 좀 약간 위험

자산에 불씨가 된 한 가지

뉴스인데요. 트럼프 대통령이 어제

가구와 어 주방 케빈이 뭐 세면대

등등에 대한 관세 인상을 1년

연기하겠다라고 발표를 했죠. 어 지금

뭐 당연히 이제 인플레이션 뭐 물가

이런 뭐이 afford빌리ity

생활비 부담 문제들에 대한이

유권자들의 불만에 대응을 하는 조치가

되겠죠.

원래는 올 이제 1월 1일부터 바로이

관세를 또 대폭 추가로 인상하는

조치가 예정이 되어 있던 것인데

이것을 1년 연기를 한 것이고요. 어

원래 이제 가구 뭐 이것들에 대해서

원래 이제 25%이

관세가 어 블랭킷 관세 전면 관세가

일단은 부과가 되고 있습니다. 그런데

이번에 원래 이제이 뭐이 천 가고

패브릭 가구에 대해서 30%로 또

주방 케비니 세변대에 대해서는

50%로 관세를 인상하려고 했었던

것인데 이것을 1년 연기하겠다라고 한

거고요.

어, 그리고 이제 또 추가로 나온

것이 이탈리아에서 수입하는 파스타에

대해서도 원래는 이제 1월부터 이르면

1월부터 92% 최대 반덤핑 관세를

부과하겠다라고 했었는데 이것을 역시나

어 훨씬 낮춰서음 낮게는 업체별로

2.3%

어 높아야 13.9% 9% 원래

92% 하겠다라고 했던 것을 지금

굉장히 크게 낮춰서 어 송보를 한

상태입니다.

어 아무래도 파스타라고 하는 것이 뭐

이제이 미국에서도 뭐 이탈리아만큼은

아니더라도 뭐 거의 밥 먹듯이 이제

많이 먹는 것이다 보니까 미국 가게

소비에 큰 물가가 물가 인상을 가져올

수 있는 요인이었기 때문에 이제

그것을 고려한 것으로 보이고요.

어, 이것 자체이 반덤핑 조사 자체는

사실 아직 끝나지는 않아서 3월까지

계속 진행이 될 예정이고 3월에 가서

어떻게 또 조정이 상향 조정이 될

수도 있겠습니다만은 어쨌든 지금 아,

역시 트럼프 정부가 올해 중간 선거를

앞두고 지금 이렇게 어, 물가에 대한

불만이 큰 상황이다 보니까 관세를

올해 어, 좀 이렇게 무리하게 하진

않겠구나라는 것을 확인시켜 주는 그런

뉴스였었습니다.

지금 사실 남아 있는 것은 많은

분들이이 1월 대법원 판결이

트럼프 대통령의 상호 관세이 국제

비상 경제 권한법에 따른 상호 관세를

1월 대법원이 판결을 앞두고 있죠.

이것이 무효인지 아닌지에 대해서요.

이게 어떤 영향을 시장을 시장에

가져올 것인가를 궁금해하시는 분들이

이제 빈틈 없이 댓글을 봐도 있는 거

같은데 어 여러 번 말씀드렸지만은

지금 현재 시장에서는 월가에서는

무효화할 가능성을 좀 높게 보고

있습니다. 판결이 무효로 나올

가능성이에요. 근데 이제 그것이

그러면 시장에 어떤 영향을 미칠

것인가? 일단 뭐 단기적으로 주식

시장은 일단은 좋아하겠죠. 그런데

중요한 것은 트럼프 행정부는 지금

만약에이 상호 관세가 무효로

나오더라도 다른 조치들을 우리는

준비하고 있다라고 계속 이야기를 하고

있고 트럼프 대통령이 내가 사정에서

가장 사랑하는 단어는 관세야라고

했던만큼 쉽게 그래 알았어. 관세이지

안 할게라고는 하지 않을 거라는

거죠. 그러면은 어 뭐 단기적으로는

일단 상호 관세가 무효화가 되면은

그것으로 인해서 뭐 기업들이 황급을

해 달라라고 이야기를 할 것이고 기업

실적에 또이 물가에 미치는 영향 이런

것들로 봤을 때에는 낮아지겠지 좋겠지

어라는 것이 반영이 되겠지만은

그렇다고 해서 어 쉽게 물러나지 않을

트럼프 행정부가 그다음에 어떤 관세

조치를 또 가져올 것인가에 대한

불확실성 또 황급 급을 기업들이

신청을 할 텐데 어 순순히 해 주지

않겠죠. 어 트럼프 정부

입장에서는요. 그러면 그것에 대한

불확실성 또 일단 관세 수입이 어

이제 좀 줄어들면은 채권 시장에서는

또 싫어할 겁니다. 그러면 이제

금리가 또 올라갈 수가 있겠죠. 이런

좀 단기적인 불확실성이 있을 수

있다라고 하는 점은 이제 1월에 나올

판결 이후에 우리가 좀 염두해 둬야

할 단기적인 리스크가 될 수

있겠습니다.

네. 이제 오늘이 뉴스는 기본적으로

그래도 어 이번 한해는 트럼프

대통령이 관세를 좀 무리하게

밀어붙이지는 않을 것이다라는 것을

일단 확인시켜 준 뉴스였다라고 하는

점에서 오늘은 긍정적으로 증시에도

작용하고 있다라고 해석하면 될 것

같습니다.이 이 뉴스 덕분에 일단 뭐

웨이페어 뭐 아래치

어 그리고 뭐 윌리엄스 소노마 이런

가구 업체들 일단 크게 상승하고 있는

모습 보고 계십니다.

그리고 두 번째로는 이제 월가 전망들

어 이제 2026년이니까 뭐 제가

간간히 많이 전해 드렸지만은요.

어, 일단 좀 종합을 해 보면은요.

첫 번째이 핵심은 일단 내년에도 미국

경제는 괜찮을 것이다. 어, 증시가

이제까지만큼이

뭐 얼마나 강하게 막 20% 가까이

오를 것인가에 대해서는 자신들이

없습니다. 그래도 오르긴 오를

것이다. 왜냐? 중간 선거니까 어이

재정 정책을 강하게 풀 것이고 또

감세 이미 어 1월 2일부터 지금

발효가 될 여러 가지 감세 정책들

대기 중이고 패드는 금리를 내려 줄

것이고 또 AI 테마는 계속될 것이기

때문에 하이퍼스케일러들이 강한 현금

흐름을 바탕으로 계속해서 설비 투자

케팩스를 많이 해 줄 것이다. 그러면

미국 경제 GDP에 지금 소비보다 더

큰 영향을 미치고 있는 AI 케펙스는

올해도 강하게 지속될 것이다.

그렇다면 결국은 성장을 어떻게든 할

것이다. 그것이 증시에도 나쁘지는

않을 것이다라는 것이 기본적인

팀입니다. 그런데 이제 어 명심해야

할 것은 어 이제까지만큼 강하게 많이

오르지는 못할 수도 있다라는 것이죠.

그런 이유는 이제 워낙 많이

올랐으니까 밸루에이션 이미 비싸다.

미국 증시가 이미 많이 올랐다라고

하는 것에 대한 불안감이 기본적으로

깔려 있고 또이

뭐 노동 시장이 어떻게 될 것인가에

대한 뭐 우려도 있고 특히이

인플레이션이 어 어떻게 될 것인가에

대한 불확실성 이런 것들 때문에

약간이 울퉁불퉁하게 올라가더라도 좀

변동성을 어 좀 대비를 하면서 우리가

어 해야 한다라는 것이 기본적인

테마입니다.

AI는 내년에도 아, 내년이 아니라

올해죠. 이제 올해에도 핵심 테마가

될 것이다. 특히 뭐 지금 모두가 어

지금 월가의 거의 모든 전망들이

심지어 지금

BCA 리서치 유일하게 올해 미국

증시가 마이너스를 보일 것이다라고

보고 있는 유일한 어 리서치가

BCA인데요.이 BCA조차도 AI

케펙스 때문에 어 주식을 그래도

중립이다. 비중을 유지한다. 매도는

안 한다라는 뜻이죠.라고 이야기를

하고 있고요. 어, AI를 가져가지

않는 것이 가장 큰 리스크다라고

JP모건 자산운영은 이야기를 하고

있습니다. 결국은 여러 가지

리스크에도 불구하고 AR라고 하는

강한 엔진이

미국 인류의 역사를 바꿔 놓을 수

있는 굉장히 중요한 엔진은 아직

버블은 아니다라는 것이 모두의

생각이고요. 그것이 오늘 지식 시장에

나타나고 있다라고 볼 수 있겠죠.

어, 다만 이제 AI 중에서도 제가이

빈틈없시에서도 계속해서 올해의 가장

중요한 테마 AI는 계속 간다.

AI가 망할 거라는게 아닙니다.

AI는 주도 테마입니다. 그런데 이제

어, 그 안에서도 이제 약간의 분기가

일어난다. 어, 다이버전스가

일어난다라고 하는 것이죠. 돈을 못

버는 회사들 보다는 이제 확실히

AI로 인해서 매출이든 어 수익이든

이익이든 그것을 증명하는 회사들이 더

잘 나가는 그런 한해가 될 것이다라는

것이 이제 핵심이기 때문에 AI만

붙으면은 모든 것이 오르는 그런 어

1단계 초기 단계는 이제 지나왔다라는

것을 항상 염두해 두시면서 AI

안에서도 누가 돈을 벌 것인가에

집중을 해야 할 것이고요. 또 AI가

이제 어 약간 인프라에

집중이 됐었던 것이 2025년까지의

모습이었다면은 2026년에는 여전히

AI 어 인프라는 아직도 AI

케펙스가 강하게 지속된다라고 하는

것은 AI 인프라 회사들 아직도 잘

갈 거라는 뜻입니다. 하지만 이제

거기서 한 단계 더 나아가서 AI를

어떤 기업들이 도입을 해서 어

그로부터 돈을 벌 것인가 AI 도입

속도에서 어 또 많이 차이가 날 수

있다. 그렇기 때문에 작년까지 조금

부진했었던 소프트웨어 회사들, AI

소프트웨어 회사들 중에서도 어, 좀

두 각을 드러내는 회사들은 올해

작년보다는 괜찮을 수 있다라는 것들이

핵심적인 올해 AI 투자자들이 염두해

둬야 할 어 포인트가 될 것

같습니다.

그리고 이제 국채는 아까 수익률

곡선이 가팔라질 것이다라는 것이

모두의 어이 컨센서스다라고

말씀드렸죠.이 이 말은 장기체는

금리가 올라간다. 가격이 떨어진다라는

뜻입니다. TLT 20년 이상의

장기체 어 TLT 같은 것에 대해서는

좀 보수적인 전망이 훨씬 많다. 대신

뭐 5년 7년 정도의 중기체나

단기체는 그래도 어 페드의 또 트럼프

행정부의 금리 낮추기 압박 패드의

단기체 매입 이런 것들로 인해서

그나마 괜찮을 것이다라는 것이 채권

투자하시는 분들께서는

어 참고하시면 좋을 전망이

되겠습니다.

네. 그래서 이제 어 세 번째로

넘어가서요. 그러면 AI의 뭐 테마

계속 된다는데 어떤게 좋다는

것이냐라고 했을 때

작년에서 계속 이어지는 것은 전력과

반도체입니다.

어 이것은 올해에도 계속 일단은

강도의 문제이지 계속 좋을 수밖에

없는 환경이고요. 특히 이제 AI

도입, AI로 돈을 버는 이런

회사들을 이야기를 할 때 주목을 받을

것이 어, 어떻게 보면 피지컬 AI

그리고 AI 소프트웨어 회사들이 될

텐데요.

그중에서도 이제 새로운 것이 피지컬

AI 테마가 어, 이제 될 것

같습니다. 피지컬 AI 테마는 사실

제가 어 좀 작년 하반기부터 계속해서

말씀을 드리고 있는 M비디아도

계속해서 이것을 어 밀고 있는 그런

테마인데

오늘의이

주가 움직임을 보면은 그것이 벌써 좀

나타나고 있죠. 테슬라가 이것을 지금

잘 반영을 하고 있습니다.

아시아장에서도 오늘 한국 증시에

움직임에서 그것을 미리 봤다라고도

생각이 되는데요. 삼성전자 SK

하이닉스 일단 엄청나게 올랐죠.

플러스로 로보틱스 테마가 또 많이

올랐습니다. 지금이 엔비디아의

로보틱스를

총괄하고 있는 진팬이

지금 어 이제부터 매년 로보틱스에

해가 될 것이다. 지금 LLM 뭐

거대 언어 모델 LM 뭐 재미나이든

뭐 그것이가

됐든 뭐 클로드가 됐든 지금 뭐

그것에 굉장히 감탄하셨나요? 어 이제

어 그거는 거의 끝물이다. 이제

로보틱스로 시작도 안 했다.

로보틱스에서 이제 리얼 월드에서의

그런 LLM 같은 혁명이 이제 매년

그것이 어 모두를 놀라게 할

것이다라고 이야기를 했는데 결국 이제

어 현실 세계에서 움직이는 LM은

이제이 어떻게 보면은이 컴퓨터 안에서

우리가 했던 것이라면은 이제 진짜

손을 가지고 몸을 가지고 나와서

움직이는 그것이 자율주행차의 형태가

될 수도 있고요. 뭐 휴먼노이드의

형태가 될 수도 있고요. 그냥 뭐이

로봇 8의 형태가 될 수도 있겠지만

어쨌든 이제 몸체를 가지고 움직이는

AI에 대한 기대감이 굉장히 어

크다라는 것을 계속해서 말씀드렸죠.

이제 다음 주 1월 5일에

CES가 개막을 하면은 엔비디아 어

젠슨 CEO가 나와서 또 기조 연설을

할 텐데 여기서 또 이제 피지컬

AI를 어 들고 나올 것이다라는 것이

예상이 되고 있죠. 전혀 새로운

얘기가 아닙니다. 어 젠슨은 지금

거의 1년 넘게 오히려 2년째 피지컬

AI를 이야기를 하고 있고요. 이제

그것이 시장에서도 반영을 해 주는

그런 시기가 오고 있다라는 것이

차이점일 뿐인데

어이

테슬라가 오늘 아까 말씀드린 것처럼

전기차 인도량이 역시나 실망스럽게

나왔음에도 불구하고 지금 1.5%

5% 상승하고 있는 이유가 이제이

피지컬 AI 옵티머스, 휴먼노이드,

로봇시 이런 것에서 지금 기대감을

갖고 어 있기 때문이겠죠.

지금 오늘 아침에 발표된 테슬라

4분기 전기차 인도량이

418,227대.

어, 테슬라가 지난주에 어,

지난주였나요? 이번 주 초였나요? 때

발표했었던 월가의 예상치가

42만6,000대였습니다.

전년 대비 15% 어 감소하는

것이었는데 지금 실제로 발표된 것은

그것보다 더 낮은 16% 감소한

것이었고요. 그럼에도 불구하고 어

이미 지난번에 발표되고 나서 많이 어

테슬라의 예상치 발표 이후에 좀

떨어졌었기 때문에 오늘은 그래도

일단은 상승을 유지를 하고 있고요.

상승을 유지하는 가장 어 중요한 이유

중에 하나가이

피지컬 AI가 그래도 테슬라가 가장

어이

뭐랄까요? 메그니피선트 7 기업들

중에서 아마존과 함께 가장 유리한

위치에 있다라고 평가를 받기

때문입니다. 로보텍스에 대한 기대감이

첫 번째겠고요. 두 번째는 지금 중국

쪽에서 어 소셜 미디어에 계속 지금

나오고 있는 루머 중에 하나가

테슬라가 지금 3세대 어 올해

1분기에 양산하겠다라고 이야기를

했었던 옵티머스 3세대 양산 실사가

완료가 되었고 일곱 개 중국 기업이

핵심 공급사로 최종 확정됐다라고 하는

그런 지금이 카더라들이

X를 비롯한 소셜 미디어에서 지금

굉장히 주목을 받고 있는 상황입니다.

입니다. 어 그래서 원래 맨날 늦을

줄 알았던 어 옵티머스 3세대 양산이

어 진짜 되는 것인가라는 그런

기대감이 오늘 좀 있고요.

연간 5년대 5만 대에서 10만 대에

달하는 생산 능력을 어 지금 확목

확보하기 위해서 어 공급망 확보를 어

성공적으로 하고 있다라는 것이 지금음

나오고 있는 이야기들입니다. 이거에

더해서 지금 일론머스크도

어 또 불을 지른 것이 뉴럴링크에

대한 또 기대감인데요. 뉴럴링크는 어

뭐 테슬라는 당연히 어 관련 없는

회사이지만 일론머스의 다른 회사 중에

하나죠. 이제이 사람의 뇌하고 컴퓨터

인터페이스를 컴퓨터를 이제 연동시키는

그런 인터페이스 장치를 만드는

회사죠. 사람의 뇌 안에다가 어

장치를 넣어서 생각하는 것만으로

이제이

컴퓨터를 조작할 수 있게 하는 이제

그런 어 장치를 만드는 회사죠.

그런데 이제 뭐 전신 마비가 된 이제

어 사람한테 이것을 이미 이식을 해서

지금 어 성공적으로 어 활용하고 있는

사례도 나온 상태이고 이것이 피지컬

AI 시대에 주목을 받는 이유는 이제

만약에 이제 이것을 로봇과 연결을

시킨다면은 이제 신체 능력이 좀 어

지금 저회를 받는 사람들도 어

피지컬리 뭔가 자유도를 획복 확보할

수 있지 않을까 라는 기대감 굉장히

먼 이야기가 되겠지만은 그런 걸로

이어지고 있기 때문입니다. 근데 이제

일론머스크가 이제 내 올해이

인터페이스 장치를 대량 양산을 하고

수술 절차도 거의 전면 자동화를

위해서 갈 수 있을 것이다라고

이야기를 했기 때문입니다.

이런 것들까지 지금 뭐 일론머스크가

결국 테슬라이기 때문에 약간 기대감이

반영이 되고 있는 모습이겠고요. 두

번째는 지금 장 개장하고 나서는 뭐

급격하게 또 헬스케어랑 뭐 소비제들

AI 이외 주들이 지금 어 마이너스로

10뻘겁게 돌아선 상황인데 그 와중에

반도체가

어 아주 빨갛 아주 초록색으로 빛나고

있죠. 반도체는 지금

아까 말씀드린 것처럼 이미 한국장에서

보셨죠? 삼성전자하고 SK 하이닉스가

엄청나게 올랐던 것에서 그 흐름이

그대로 이어지고 있습니다. 뭐 디램,

랜드 AI 서버 칩 메모리 반도체에

공급이 올해도 역시나 굉장히 수급이

타이트할 것이다라는 전망들이 오늘

아침 시티 뭐 번스타인 모건 스탠리

뭐 등등등이 모두 이야기를 하고 있기

때문이고요.

지금 12월

어 디램의 현물 고정 가격 각이 상승

아 현물가가 아니라요. 고정 가격

협상 결과가 지금 분석이 막 나오고

있는데

어 12월에도 지금 예상보다 더 높은

고정 가격 협상이 이루어졌고 그만큼

그냥 가격이 많이 올랐다는 뜻입니다.

이러다 보니까 1분기, 2026년

1분기에도 12월보다 더 높게 지금

가격이 올라갈 것으로 보인다라고 모건

스탠리 그리고 한국의 미래세 증권도

이야기를 하고 있습니다. 이것은 뭐

당연히 메모리 반도체 회사들

입장에서는 그만큼 이익이 더

늘어난다라고 하는 뜻이기 때문에 지금

마이크론 6% 상승하고 있고요. 뭐

시게이트,

뭐 샌디스크, 웨스턴 디지털 이런

회사들도 지금 오늘 뭐 모두 3%

안팎으로 크게 상승하고 있습니다.

웨스턴 디지털하고 샌디스크 뭐 이런

회사들은 작년에도이 어 S&P 500

가운데 가장 많이 오른 주가 상승률을

기록을 했는데 오늘도 그 상승세가

이어지고 있고요.

오늘 CT는 삼성전자의 목표 주가를

17만 원에서 20만 원으로 SK

하이닉스에 대해선

83만 원에서 90만 원으로 어 상향

조정을 했고요. 모건 스탠리도 SK

하이닉스 올해 영업 이익이 25년보다

세배 증가한 148조를

예상한다라고 하면서 목표 어 주가를

상향 조정을 했습니다. 번스타인도

마찬가지로 삼성전자 14만 원,

SK하니에서 75만 원, 마이크로는

270달러에서 330달러로 상향

조정을 했고요.이 덕분에 지금

마이크론이

대폭 상승하고 있는 모습을 보고

계십니다. 어, 이런 것들은

어, 당연히 반도체 장비주들에게도

어, 어, 긍정적인 소식입니다.

계속 생산 능력을 어이 투자를 늘릴

수밖에 없기 때문이겠죠. 특히 이것에

더해서 지금 지난 12월 31일에

나왔던 삼성전자와 SK 하이닉스에

대해서 미국 상무부가 중국 공장에도

미국산 반도체를 반입할 수 있도록

연간 허가를 줬다라고 하는 소식 전에

드렸었는데요. 그에이어서 TSMC에

대해서도 미국 상호보가 마찬가지로

중국 난진 공장의 미국산 반도체

장비를 수입할 수 있도록 연간 허가를

줬다라고 하는 소식이 저 뒤어

전해지면서 지금 반도체 장비주들 또

한번 상승하고 있고요. 특히

알레테이아 캐피털이 ASML에 대해서

투자 회견을 매수 상향 조정하고

목표가를 1,500달러로

상향 조정을 하면서 지금 ASML 어

네덜란드 장에이어서 오늘 미국

ADR도 8% 상승하고 있고요.

반도체 장비주들도 오늘 5% 그 외의

램리 서치 어 플라이드 머티리얼

등등도 모두 5% 안팎 상승하고 있는

상황입니다.

이렇게 어 반도체 뭐 AI 서버에

대한 수요가 계속 된다라고 하는 것은

이것을 돌리기 위한 전력에 대한

수요도 계속 이어진다라고 하는

뜻이겠죠. 그래서 오늘 전력주들,

전력 관련주들, AI 데이터 센터

주들도 모두 또 상승하고 있습니다.

뭐 G번호바 대표적이겠죠. 2%

컨스틸레이션 에너지 4% 그리고

어뿐만 아니라 지금이 아 그 전력에

대해서는 제가 전력을 생산하는 어

회사들도 방금 말씀드린 그런 회사들도

중요하지만은 최근에 더 중요하게

주목을 받고 있는 것은 전력

효율성이라고 굉장히 여러번

말씀드렸습니다. 전력을 지금 생산하는

것은 전력은 돈 찍듯이 찍어낼 수가

없잖아요. 그러다 보니까 전력을

생산하는 것 물론 중요한데 그것을

소비를 어떻게 줄이느냐 어떻게 전력

소유성을 높이느냐를가

이제 굉장히 중요한 포인트가 되고

있죠.

그래서 이제 어 데이터의이

전송 속도를 높이기 위한 노력들이

굉장히 빠르게 이루어지고 있고요.

그것에 이제 수를 볼 수 있는 것들이

어 데이터이

연결의

기술의 장점을 갖고 있는 아리스터

네트워크스. 또 우리가 브로드컴 같은

경우에 회사로만 알고 있지만은

사실은이 네트워킹 기술에서 굉장히

앞서 있는 회사입니다. 그래서

브로드컴도 이런 네트워킹 회사로서 또

주목을 많이 받고 있고요. 또 전력

반도체 회사들 나비타스라거나

어 나비타스 반도체 오늘 8.5%

5% 상승하고 있는 이유 중에 하나가

되겠고요. 또 이런 어 나비터스

반도체 같은 어 회사의 파운드리

역할을 하는 글로벌 파운드리도 오늘

2%

그리고 코닝 같은 회사도

마찬가지로 그 광섬유 만드는 회사죠.

광연결 회사들 계속해서 올해도

지켜봐야 할 포인트가 됩니다. 광

연결할 때이 광옵틱스 어 포 어

테크놀로지 같은 회사들이 만드는이

CPU 패키징 이런 광 연결 관련 어

테마도 올해 계속해서 우리가 지켜봐야

할 테마가 될 겁니다.

지금이 전력이 얼마나 중요한지에

대해서 어 전력 요금이 엄청나게

올라가는데 그 에너지 비용을 다

어떻게 감당하면서이

전력을 계속해서 늘릴 수 있을

것인가에 대한

어이 우려들이 좀 있죠. 이것에

대해서 어 알파벳 엔지니어가

지금 뭐 천연가스가

태양광보다 세뱃나 비싼데도 불구하고

당장 빠르게 구축할 수 있다. 특히

태양광은 이제 좀 땅이 많이 필요한

것에 비해서 천연가스는 어 훨씬 더

좀이 간헐성 문제라거나 이런 것 없이

빠르게 어 구축할 수 있다라고 하는

점이 훨씬 중요하기 때문에 비싸도

우리가 계속 천연가스를 비롯한 여러

가지 데이터 센터 전력을 어 우리는

비용에 관 상관하지 않고 어 계속

투자를 하고 있다. 왜냐? 지금

하루라도 데이터 센터를 가동하는 것이

훨씬 중요하기 때문에 데이터 센터에

투자를 할 때마다 우리는 다섯 배씩

수익을 바로바로 거두고 있다. 전혀

돈이 문제가 아니다. 그래서 전력에

대한 투자는 앞으로도 당분간 계속될

것이다라는 것을 볼 수 있는

이야기입니다.

이런 이유들로 전력 인프라 많이

올랐잖아 생각을 하셔도 계속해서 오를

수 있다라고 하는 것 염두해 두셨으면

좋겠습니다.

네.네 네 번째는 중국 관련 어

이야기인데요. 오늘 바이두가 지금

11%

폭등하고 있고요. 알리바바 같은

경우에도 4% 상승하고 있습니다.

바이두는 지금 중국에서 AI칩프 회사

비렌 테크놀로지가 홍콩에 지금

상장하고 76%나 상승을 하면서

바이드도 지금 자체 자회사 중에

AI칩을 설계하는 회사 쿨론을 지금

홍콩 거래서의 IPO를 하기 위해서

상장 준비를 하고 있다라고 하는 어

소식이 함께 주목을 받고 있는데요.

바이렌 아이 비렌이라고 있더라고요.

제가 그 수요일 날 비렌이라고

말씀드렸는데 죄송합니다. 어쨌든 비렌

같은 경우에는이

그 AI GPU를 설계하는 엔비디아와

이제 어 엔비디아에 우리가

필적하겠다라는 상당한 야심을 갖고

이제 나온 여러 가지 회사들 중에

하나인데 지금 어 그것에 투자자들이

굉장히 어 그 많이 기대를 갖고

있다라고 하는 것이 76% 상승한

주가에서 일단 볼 수 있는

상황이고요.이 이 비렌 이후에도 뭐

미니맥스 그리고 뭐

어 뭐 엔플레임 뭐 그리고 장비주인

CXMT 창신 같은 여러 가지

회사들이 또 이제 1분기에 많이

증시에 상장을 준비를 하고 있는

상황이고 바이두도 지금 쿨론신을

상장을 하겠다라고 이야기를 한

상태이기 때문에 이것이 사실 어느

정도 거품이 껴 있는 거 같기는

합니다만은 그럼에도 불구하고 지금

이런 중국 테크에 해서도 어 해외

투자자들 월가에서도 주목을 하고

있다라고 하는 점 어 좀 기민하게

생각을 하셨으면 좋겠고요. 플러스로

이제 딥크가

어 또 논문을 새로 발표를 해 가지고

요것도 좀 주목을 받고 있습니다.

아무래도 작년 1월에 딥시크가 한번

어 난리를 분탕을 치고 갔었기 때문에

그때와는 다르게 이미 한번 어 시장이

예방 주사를 받았기 때문에 뭐 이걸로

지금 크게 흔들리지는 않고 있지만은

소프트웨어 회사들이 오늘 좀 어 좀

어 마이너스를 보이고 있는 점은 살짝

영향을 받고 있는 것 같기도 하네요.

지금 딥시크가 이야기를 한 어 새

논문은 뭐 매니폴드 하이퍼커넥션이라고

하는 뭐 그런 기술이라고 하는데요.

핵심은 역시나 전력 소모입니다.

어떻게 효율을 높인 AI 모델을 만들

것인가에 대해서 어 공개를 지금

새롭게 기술을 공개를 한 것이고요.이

기술을 적용한 차기 모델 R2가 2월

어 중국 신정 전후로 아 구정 전후로

공개될 가능성이 있다라고 지금 주목을

좀 받고 있습니다. 이런 중국산

접비용 모델들이 어 어떻게 또 흔들

것인가에 대한 약간의 걱정이 살짝이

소프트웨어 회사들 특히 메타 같은

회사에 오늘 살짝 영향을 주고 있는

것 같네요.

마지막은 버핏 관련 뉴스고요. 어

버핏이 이제 공식적으로 은퇴를

하셨습니다. 물론 버크셔 이제

고문으로는 계속 남아 있게 되지만은

CEO 자리는 그랙 에이블에게 이제

완전히 물려줬고요.

1월 1일자로 이제 그랙 에이블이

CEO가 됐습니다. 일단 주가는

1.3% 3% 하락하면서 과연이 버핏

프리미엄이 어 빠져나간 버크셔를

어떻게 잘 이끌어 갈 것인가에 대한

약간의 아직 걱정이 남아 있는데

월버핏은 다음 주에 이제 공개될

CNBC와의 인터뷰 어 맛보기에서

이야기하기를 버크셔은 에이블 체제에서

내가 아는 그 어떤 기업보다 100년

뒤에도 살아남을 가능성이 가장 큰

기업이다라면서 에이블에 대한이

심어주기를 계속했고요. 만약 나한테

돈을 맡기라고 한다면 그 누구보다도

나는 에이블에게 맡기겠다라고 이야기를

했습니다. 그럼에도 뭐 일단 버핏

시대의 종료를 아직 버크셔 주주들은

아쉬워하고 있습니다. 네. 어,

백브리핑 때문에 빨리 끝내라고 저희

PD 님이 저를 어, 혼내고 있기

때문에 몇 가지 특징들 중에서는

오늘도 역시나 뉴몬트, 어, 프리포트

맥모란 그리고 이제 알루미늄 주들도

오늘 크게 오르면서 알코아,

AA입니다. 디커. 어, 그리고 뭐

리오틴토 같은 회사들 오늘 뭐 역시나

광산주들 또 상승하고 있고요.

오늘

네. 어, 시간이 없네요. 여기까지

해야 될 것 같습니다.

어, 한 가지 애플에 대해서는 지금

굉장히 좀 오늘 의견이 좀 갈리고

있는데요. 오늘 레이먼드 제임스는

애플에 대해서 어 기존 어 매도 매수

아웃 퍼폼에서 중립 마켓 퍼폼으로

하향 조정을 하면서 지금 AI에 대한

우려가 좀 있다라고 이야기를 했는데

반대로 뭐 데나이브스나 진몬스터나 어

데나이스 같은 기술주 투자자들은

애플에 대해서 다시 한번 기대감을

가지고 있는 상황입니다. 어 뭐 요런

것들로 인해서 애플은 일단 오늘 어

기술주들과 함께 상승을 어 하고 있는

모습이고요.

저는 오늘 여기까지 하도록

하겠습니다. 다우는 0.3% 하락하고

있고요. 나스닥은 1.3% SP

500은 0.6% 상승하고 있습니다.

저는 내일이 아니라 월요일 날

돌아오도록 하겠고요. 잠시 후

백브리핑에서 함께 보실 분들은 어

찾아와 주시면 감사하겠습니다. 안녕.